通信行业周报:节后行情逐步回暖,关注绩优股低吸机会

投资要点:

行业要闻

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走势与估值

本周是节后第一周,大盘在区间内小幅震荡,交投清淡,成交量创出近两年来的新低,盘中热点缺乏持续性,只集中在有限的品种上。在此氛围下,中国联通回调带动运营板块小幅调整0.61%,而通信设备类个股在年报消息面刺激下有所走强,上涨1.03%,导致通信行业整体上涨0.68%,跑赢沪深300指数1个百分点。由此看来,在整体缺量的环境下,只能是小盘为主的设备板块活跃表现的机会。个股方面,通信个股普遍以跌多涨少为主,军工概念的烽火电子、通光线缆和东土科技涨幅居前,而高估值个股跌幅较大,如耐威科技、硕贝德和佳创视讯。

截止到2月7日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为50.21倍,相对于全体A股估值溢价率为266%。相对而言,在A股震荡过程中,通信板块的同步震荡导致其估值溢价率维持在低位。

投资策略

本周大盘以小区间震荡为主基调,随着假期效应的结束,后市有望打破震荡格局,走出一定的趋势性行情。随着通信个股业绩预报逐步公布,年报和一季度报预期已经成为目前板块内的关注点,特别是具备业绩高增长且超跌的个股,现阶段得到资金追逐已经初步走出持续反弹的形态。因此对于通信个股,我们更加关注有业绩增长基础并且今年处于爆发的子行业中的品种,主要落在混改、移动支付和5G等概念上,特别是其中一季报有高增长预期的个股值得重点关注。中短期内,通信板块还是以关注绩优个股为主线,采取逢低吸纳策略。考虑年报行情预期,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐新海宜、中国联通和南京熊猫。