食品、饮料与烟草行业:政策加速推进、行业整合有望加速

1、事件:近日,《中共中央国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》颁布,对我国三农的发展进行了规划和部署,对行业产生系统性利好。

2、与以往一号文件相比,差异性内容主要体现在“新“上,整个一号文件多次使用新字,文件中提出新产业新业态发展成为新亮点、着力培育新动能、打造新业态、扶持新主体、拓宽新渠道,加快推进农业转型升级,加快培育农业农村发展新动能。

3、对于1号文件的解读,可以从下面几个角度去看:增加农民收入是站在消费角度;粮食价格改革是站在全球化竞争角度;努力发展绿色优质农产品是站在食品安全和产业结构优化角度;稳定主要口粮供给是站在国家粮食安全角度。而落实到行业投资层面,价格和成本是最主要考虑因素。首先,从价格端来看,我国粮食价格处于市场化推进阶段,整体价格水平有望呈现稳中有降趋势,这将利好产业链中游的食品加工业和畜禽养殖业,利空产业链上游的种植业;其次从成本端来看,要提升我国农产品国际竞争力,降成本是最现实的措施,而成本降低主要通过规模效应、机械化水平提升和技术升级等措施来实现,可以预见,未来我国农业领域所有的政策的导向和政策的落地都将建立在规模效应之上,规模效应将成为核心竞争要素,强者恒强趋势将。

4、增加农民农业收入的方式,扩大规模,提升结构(绿色优质农产品);愈加明显,选龙头成为行业配置首要策略。

4、农业发展步入品牌化阶段,品质提升成为重要因素。文件提出要深入实施农业品牌战略,支持地方以优势企业、产业联盟和行业协会为依托,重点在粮油、果茶、瓜菜、畜产品、水产品等大宗作物及特色产业上培养一批市场信誉度高、影响力大的区域公用品牌、企业品牌和产品品牌。强化品牌培育塑造,发布中国农业品牌发展指导文件,探索建立农业品牌目录制度及品牌评价体系,发布100个区域公用品牌。组织开展品牌培训,强化经验交流,提升农业品牌建设与管理的能力和水平。搭建品牌农产品营销推介平台,将2017年确定为“农业品牌推进年“。

5、投资建议。农业一号文件起到政策导向性作用,利好整个行业。未来,我国农业将步入品质不断提升,品牌诉求不断加强的阶段,龙头企业收益显著。