电子行业周报:Intel发布2016Q4业绩,存储器业务增长良好

投资要点:

行业要闻

英特尔发布2016Q4财报,存储器部门营收同比增长25%

AMD起诉LG、联发科、乐视侵权:滥用GPU技术专利

2016年中国彩电市场互联网电视渗透率达到84.7%,已成消费标配

国产手机2017年开年密集涨价,行业望迎转型升级

重要公司公告

【风华高科】发布2016年业绩预告,净利同比增长100%-150%

【汇顶科技】发布2016年业绩预告,净利同比增长126%左右

【蓝思科技】发布2016年业绩预告,净利同比下降22%-10%

【凤凰光学】发布2016年业绩预告,净亏损9500万元到12500万元

走势与估值

2017年1月23日-2月3日,全体A股上涨0.82%(流通市值加权平均法,下同),创业板+0.90%,中小板+1.44%,渤海电子行业+1.03%,对比申万28个子行业排名第15。渤海电子子板块中,半导体+0.83%,光学光电子+0.35%,电子设备制造与材料+1.22%,电子元件+2.06%。截至上周五,剔除负值情况下,全体A股TTM市盈率为18.76倍(整体法,下同),渤海电子板块的TTM市盈率为46.98倍,目前相对于全体A股的估值溢价率150%,再创三年来新低。从子板块估值情况看,半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块市盈率分别为73.96倍、36.73倍、46.00倍、52.27倍。

本周观点

本周电子行业虽然延续估值向下调整态势,但我们认为部分优质成长个股估值下探空间十分有限。建议提前布局行业景气度高、业绩逐步兑现和估值有优势的白马股及成长股。

从子行业看,全球半导体行业2016年整体表现良好,延续了以往稳定增长态势。其中2016Q4半导体存储器行业迎来全年最旺季度,各大存储器公司纷纷发布良好业绩,存储器终端需求旺盛。另外由于近期手机元器件价格上涨,今年看好元器件景气度,建议关注半导体、智能手机产业链、液晶面板、PCB。

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