国联交运每周追踪:铁路民航春运发送量同比大增,航运板块迎来布局良机

投资要点:

春运综合数据。

1月27日至2月2日春节假期期间,全国旅客发送量达4.08亿人次,比去年同期增长2.1%。春节期间,全国高速公路、重要国省干线公路及大中城市出入口收费站通行状况基本良好,收费与免费平稳有序转换,路网运行总体正常。从出行方式看,道路3.36亿人次、增长0.8%,铁路5199万人次、增长8.8%,民航982万人次、增长14.9%,水运1035万人次、增长3.5%。

航空板块。

2017年春节期间,全国民航运行安全平稳。国内航空公司共执行航班8万余班,同比增长11.9%;运送旅客984万人次,同比增长15.1%;提供座位数1283万个,平均客座率83%。短期来看,油价反弹叠加汇率贬值对航空企业造成较大压力。中长期看,航空供需关系持续向好,四大航受到低估值蓝筹的市场偏好影响,两家民企航空公司则受其自身机队增长数量和航线布局影响,建议关注重启定增且未来运力有望大幅增长的春秋航空(601021.SH)。

航运板块。

最近一段时间里,干散货租船市场相对较为低迷。中国的春节假期是航运市场的传统淡季,需求低迷导致近期干散货运价呈现持续下行的态势,BDI指数当前已回落到800点下方。根据历史规律,后期随着春节假期结束,工厂陆续开工,干散货市场有望逐步迎来企稳反弹,当前可视作布局航运板块的良机,建议重点关注中远海特(600428.SH)。

铁路板块。

2017年春节期间全国铁路共发送旅客5199.3万人次,同比增加421.6万人次,增长8.8%,春运单日旅客发送量和春节期间旅客发送量均创历史新高,铁路运输安全有序。从中央经济工作会议到铁总年度会议,铁路混改被屡次提及,看好今年改革推进对铁路板块的催化,决定上调行业评级至“优异”。

认为结合目前铁总高层换届以及中央对于铁路混改领域的支持,铁路板块的利好将会逐步释放,建议持续关注在特种集装箱拥有垄断地位的铁龙物流(600125.SH)以及票价改革预期愈发强烈的广深铁路(601333.SH)。

风险提示。

改革不及预期、油价汇率大幅波动、需求增速不达预期。