煤炭行业周报:电厂煤耗降幅明显,国外焦煤跌幅收敛

行业表现。

由于春节假期,前两周煤炭板块整体呈现震荡上扬后横盘整理走势,煤炭指数全周收盘于3013.59点,全周下跌1.22%,跑输沪深300指数0.53个百分点。上市公司当周整体收跌,35家上市公司中只有6家收涨,2家收平,27家公司收跌。平煤股份(601666)(2.25%)领涨煤炭板块,上海能源(600508)(0.99%)、郑州煤电(600121)(0.96%)、*ST 黑化(600179)(0.46%)涨幅居前。冀中能源(000937)(-3.12%)、西山煤电(000983)(-2.91%)、陕西煤业(601225)(-2.26%)、宝泰隆(601011)(-2.13%)跌幅居前。

电厂煤耗降幅明显 煤炭可用天数飙升。

环渤海动力煤指数周内回到此前的小幅下跌走势,周内下跌1元至590元/吨。

港口主要煤种煤价基本持平,山西大混(Q5000K)532元/吨,环比上涨0.40元/吨;山西混优(Q5500K)597元/吨,环比上升0.60元/吨;大同混优(Q5800K)623元/吨,环比上涨0.60元/吨。国外动力煤价持续回落,欧洲ARA 港动力煤现货价82.39美元/吨,环比下降6.86美元/吨;理查德RB 动力煤现货价87.92美元/吨,环比下降0.96美元/吨;纽卡斯尔NEWC 动力煤现货价82.74美元/吨,环比下降1.17美元/吨。煤炭海运费均有下降,澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛港海运费环比下降0.50美元/吨。秦皇岛港-广州运价25.80元/吨,下降1.20元/吨;秦皇岛港-上海运价18.60元/吨,下降3.20元/吨。周内电厂煤耗降幅显著,煤耗下降至40万吨区间。当周电厂平均日耗42.80万吨,环比下降13.08%;煤炭库存1091.10万吨,环比上升2.96%;煤炭库存可用天数大幅飙升10天至26天。秦皇岛港煤炭库存周内持续,当周煤炭库存量612万吨,下降6万吨,环比下降0.97%。

炼焦煤:国内焦煤价格稳定 国外焦煤跌幅收敛。

焦煤价格周内整体持平,柳林4号车板价1630元/吨,古交2号焦煤车板价1520元/吨,均环比持平。阳泉喷吹煤1035元/吨,长治喷吹煤860元/吨,均环比持平。国外焦煤持续下跌,但跌幅收敛,澳大利亚峰景硬焦煤到岸价179.50美元/吨,环比下降7美元/吨。焦炭价格主要品种持续下跌,天津港一级冶金焦(山西产)1920元/吨,环比下降50元/吨;山西产二级冶金焦1580元/吨,环比下降30元/吨;唐山产二级冶金焦1890元/吨,环比持平。钢材综合价格指数99.97,环比上升0.78个点。12月粗钢产量6722万吨,同比上升3.2%,环比上升1.40%;钢材产量9571万吨,同比下降0.20%,环比上涨0.32%。国内样本钢厂炼焦煤总库存622.80万吨,国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存387.03万吨。京唐港、日照港、连云港及天津港四港口炼焦煤库存合计139.80万吨。库存可用天数方面,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数11.5天,喷吹煤库存平均可用天数15天,焦炭库存平均可用天数17.5天。周内独立焦化企业开工率整体仍然较为疲弱,产能<100万吨焦化企业开工率61.10%,产能在100-200万吨之间焦化企业开工率65.70%,产能>200万吨焦化企业开工率77%。焦炭产量12月值3806万吨,环比下降70.60万吨,环比下降1.82%。

无烟煤:精甲醇价格持续下跌。

阳泉无烟洗中块830元/吨,晋城中块860元/吨,均环比持平尿素10月产量240.90万吨,同比下降21.80,环比下降7.02%;合成氨414.10万吨,同比下降14.60%,环比下降1.22%;精甲醇11月产量374.26万吨,同比上升4.20%,环比上升3.27%。水泥12月产量19979万吨,同比上涨1.20%,环比下降6.43%。下游产品价格方面,尿素(小颗粒)1780.70元/吨,环比上升7.50元/吨;精甲醇2666.20元/吨,环比下降89.90元/吨。水泥价格指数101.39,环比下降0.27个点。

风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险。