2017年2月份行业配置:大盘震荡企稳,把握政策主题机会

投资要点:

1月份市场走势回顾:大盘震荡企稳。1月大盘震荡企稳。具体来看,元旦后大盘迎来良好开局,三连阳站上3150点,随后保持在60日均线附近震荡;但进入中旬后风云突变,大盘连续下挫,回吐所有涨幅,并于1月16日收出长下影,日内一度跌穿3050点;随后大盘在半年线得到支撑,震荡企稳,春节前走出5连阳。最终,大盘1月上涨1.79%。

1月份行业配置表现:从行业表现看,1月超配的行业板块均以下跌报收,标配行业中金融板块走势偏强,涨幅超过3%,食品饮料涨幅超过1%,电力板块微幅收涨,其他板块则不同程度下跌。个股方面表现则可圈可点,部分个股还是有不错表现,如中国中期涨幅超过8%,华润双鹤涨幅超过7%,北大荒涨幅近6%。最终,行业指数平均涨幅为-1.05%,个股组合平均涨幅为0.64%。

2月份市场判断:在多重因素夹杂中,1月份大盘几经波折,最终迎来良好开局。从市场环境上看,经济数据表现平稳,为市场企稳提供有力的基本面支撑;政策保持积极,节后包括国企改革、PPP、农业等各方面政策均有望出台;养老金入市为市场带来憧憬与实质的新增资金;而IPO的发行和市场监管有望加剧市场估值结构的调整,板块分化将继续显现。大盘经过12月份的调整和1月份的震荡后,市场风险很大程度得以消化,春节后市场情绪更加稳定,随着资金的回流,我们预计2月份大盘有望延续震荡企稳格局,核心波动区间为3050-3250点。

2月份行业配置:超配军工、农业、环保、有色,标配旅游、金融、汽车、传媒等。综合市场以及基本面等因素,在行业配置上,我们建议重点把握政策主题机会,超配军工、农业、环保、有色,标配旅游、金融、汽车、传媒等。