中小市值研究周报:交易清淡缩量震荡,加息信号值得警惕

春节假期前后双周(2017/1/23-2017/2/5)中小板指跑赢主板,创业板跑输主板。春节前后市场整体交易清淡,成交缩量呈现弱势反弹格局。有色、钢铁、建筑等周期板块领涨,军工、高送转、次新股等前期强势题材表现居前,但整体仍缺乏持续性的题材主线且板块轮动较快,部分超跌个股与题材的反弹仍明显以短线资金面驱动为主。值得注意的是,央行继节前上调MLF 利率10 个基点后,节后再次上调逆回购利率10 个基点,叠加近期全球经济企稳复苏趋势,加息信号越发明显,或预示去年下半年以来的资产荒逻辑将全面反转;同时,IPO 提速对于壳资源、次新股、ST 等反映市场情绪面的题材个股形成全面打击,而近期创业板权重个股又频现业绩不达预期的黑天鹅事件,中小市值个股或再度面临估值下杀的风险。我们维持节前对中小市值板块谨慎操作的观点,超跌题材反弹到位后或维持前期下行探底趋势,继续看好消息面催化剂明显的国改与军工题材的超额收益机会。

支撑评级的要点 中小创指数表现:上周,沪深300 指数上涨0.29%,上证综指上涨0.55%;中小板指上涨1.12%,跑赢主板;创业板指下跌0.21%,跑输主板。

行业和概念板块表现:在28 个SW 行业板块排名中板块涨幅排名前5 位的行业板块分别为:有色金属、国防军工、建筑材料、轻工制造、钢铁;在万得概念板块中,涨幅排名前5 位的概念类板块分别为:稀土永磁、军民融合、钢结构、高送转概念、通用航空。

增发预案和过会情况:上周,恒力股份拟增发115 亿加快实现恒力集团石化业务板块的整体上市,维格娜丝拟募资44 亿收购收购中高端时尚休闲服装Teeie Weeie 品牌及相关的资产和业务,申万宏源等也分别发布最新增发预案;拓维信息、海德股份、启迪古汉等增发方案获得发审委通过。

员工持股及股权激励:上周,荣之联面业公布2 亿元员工持股计划草案,三诺生物公布1.7 亿元员工持股计划草案。印纪传媒、诺普信、九鼎新材等员工持股计划实施完毕。喜临门、洪涛股份、华发股份等推出股权激励方案。

重要股东二级市场增持:上周,东陵国际获中航信托增持5.0 亿元,大东南获中航信托增持3.8 亿元,欧普智能获云心瑞阳增持2.2 亿元,国海证券获广西投资增持2.0 亿元。其他股票增持市值过亿元的公司包括:八菱科技、康恩贝、银泰资源、东阿阿胶等。

上市公司获机构调研家数:上周,公用事业、机械设备等行业的上市公司获得机构调研家数较多。其中,碧水源获得总计157 家机构调研,江苏神通获得33 家机构调研。