轨交行业周报第4期:铁路机车继续大招标,产业链将持续受益

报告摘要:

本周观点:

我们看好城际铁路发展带来的板块性机会,同时随着铁总招标节奏加快,机车车辆制造企业与零部件商将持续受益。国务院印发《全国国土规划纲要(2016-2030年)》,到2030年,全国铁路营业里程达到20万公里以上;与此同时,铁总启动年内首次大规模铁路机车招标,招标各型客运与货运电力机车共计招标586台,同期启动777套机车车载电务设备的招标。

城际铁路营业里程将保持高增长。国务院印发《全国国土规划纲要(2016-2030年)》,文件指出要加快高速铁路、区际干线、国土开发性铁路建设,积极发展城际、市郊(域)铁路,完善区域铁路网络,优化城镇密集区交通网络。到2030年,全国铁路营业里程达到20万公里以上;长期规划来看,2030年铁路营业总里程超过20公里,高速铁路超过4.5万公里,实现翻倍增长。我们看好城际铁路发展带来的板块性机会,长期看好高速铁路确定性增长带来的高铁全产业链投资机会。

铁总机车招标再启动,机车制造企业受益。铁总1月26日发布公告,启动电力机车招标工作,此次招标各型客运与货运电力机车共计招标586台,同时还启动了777套机车车载电务设备的招标,超过了同时发布的三个电力机车采购项目招标数量,这意味着近期还会有可能跟进的机车招标。此次招标规模超过百亿,这是中国铁路总公司自成立以来规模最大的机车招标,机车制造企业中国中车明确受益。

投资建议:我们认为,2017年是轨道交通大年,年初是布局良机。

铁路方面,随着2016年铁总换帅、人事布局完成以及中国标动体系的确立,此后招标将步入正轨。铁路货车在铁路货运止跌企稳、经济复苏迹象显现下,出现供给缺口;机车年内大规模招标,后续还将继续;动车组招标会超过去年百列招标规模,模式上未来会采取“少食多餐”的模式。

推荐组合:中国中车、隧道股份、众合科技、中国通号、鼎汉科技、佳都科技、辉煌科技、永贵电器、康尼机电、开尔新材。

风险提示:轨道交通建设投资不及预期;系统性风险。