金融工程周报:红包行情,关注价值

2017.01.16-2017.01.20当周,全A/中小板(日均)成交额与前一周几乎持平,创业板略有所增加。本周资金流出速度明显放缓,无论是总净流出还是主力净流出都较上周萧条较大,其中全A全周净流出仅为560.82亿元,较前一周减少超1000亿元,而中小创资金净流出/主力资金净流出减幅也十分显著

其中,沪深两市和中小板周五实现净流入,而创业板指在周二和周四周五都呈现净流入局面。融资余额自2016年11月30日达到2016年最高的971.86亿元后,呈现递减趋势,且本周跌破9000亿元,截至1月19日已经缩减到8922.30亿,较上周五减少242.95亿元;融券余额本周继续维持在37亿元左右;融资买入和融券卖出额最大行业分别为SW建筑装饰和SW银行。沪股通本周日均净流入3.03亿元,深股通本周净流入(日均)6.82亿元,港股通(沪)净流入资金(日均)增幅明显。当周换手率最高行业为SW汽车。QDII基金份额继续减少7.13亿份。

1月16日至1月20日当周仓位估测结果以及行业配置见表2。各类型基金市场平均仓位一致增加,继上周混合型大幅减仓后本周转而增仓。从配置上来看,各类型基金本周增加了对食品制造的配置,医药制造配置比例基本与上周持平。股票型基金也有所增仓,但幅度较混合型变化不显著。本周,市场主板上涨情绪较浓,其中小板也在周五呈长阳收尾,结合表一资金代表的市场情绪来看,无论成交额还是资金来看本周开始有所回暖。综合一周情况,当周实现净值增长的偏股型(混合偏股型、和普通股票型)基金仅有176支(outof463)。

基于日收益率的HMM择时信号:上证综指判断为一致看空;沪深300判断为震荡;ZZ500判断为震荡;上证50判断为震荡。

收益率的MACD择时信号&择时因子:ZZ500得分6分,中期动量仍未得到有效改善,鉴于近期信号较反复,仍然建议以区间操作为主,周线价格触底,长下影试探后周五被拉回,周线长时间横盘,日线级别也出现触底反弹,综合判断1月23日-1月26日底部反弹,红包行情;创业板指继续得分6分,周中反弹且伴随资金净流入,上涨伴随较大成交量,周线和日线触底拉回且反弹,同样判断下周底部反弹,红包行情;HS300得分7分,日线突破中枢。成交量未有有效增加,仍需动力辅助进一步增长,综合判断下周7分,震荡走高。