华融证券机械行业周报

机械板块表现弱于大盘

上周机械板块下跌2.12%,跑输沪深300的1.05%,行业表现位于中信29个一级行业的下游。子板块全部下跌,仪器仪表板块跌幅居前,工程机械板块跌幅较小。主题行业方面也全部下挫,冷链物流与军民融合主题下跌较多。上周机械板块市净率2.97倍,较前一周下降较多,相对于沪深300的估值为1.99倍,较前一周下滑较多。

机械板块中涨幅较大的有利君股份(+34.63%)、天沃科技(+8.64%)、林州重机(+5.86%)、郑煤机(+5.01%)和润邦股份(+4.85%);板块中跌幅较大的有汇中股份(-25.12%)、泰尔股份(-22.89%)、石油济柴(-18.69%)、康跃科技(-15.08%)和中坚科技(-14.61%)。

行业及公司新闻

中国去年12月CPI同比涨2.1%,PPI同比涨5.5%

中国2016年民间固定资产投资同比名义增长3.2%

中国2016年全年规模以上工业增加值同比增长6.0%

铁总或不再投资城际铁路支线铁路等项目

“十三五”期间我国将开建CAP1400核电示范工程

交通运输部:2017年将推进11条物流大通道建设

中央军民融合发展委员会成立

投资策略

机械板块整体仍处于下滑态势中,大部分企业内生增长动力不足,前三季度净利润同比降幅较半年报有所扩大。外延扩张和转型仍然是机械行业企业的主基调,高端装备和技术创新仍然是机械行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、3C自动化、核能核电、铁路建设、锂电设备、国企改革等相关度高的主题性投资机会。“十三五”基建规划逐步落地推动工程机械销量增长,关注行业底部业绩好转带来的估值修复;中央经济工作会议将混合所有制改革作为国企改革突破口,同时中央设立中央军民融合发展委员会,关注国企改革及军工企业相关概念股。维持行业“中性”评级。