宏观策略周报2017年第三期:节前资金压力缓和,市场有望短期反弹

宏观数据及新闻海关国家统计局发布数据显示:12月份规模以上工业增加值同比增长6.0%;1-12月份商品房销售面积同比增长22.5%;2016年我国GDP总量达到74.4万亿,同比增长6.7%。1-12月份,全国固定资产投资(不含农户)累计完成额596,501亿元,累计同比增长8.1%。12月份全社会消费品零售总额为31,757亿元,同比增长10.9%。制造业企稳且呈现结构性亮点,工业整体上保持平稳态势;服务业中房地产与交运行业增速明显提升,对GDP的企稳同样做了较大贡献。需求端消费的作用大幅提升,对经济增长贡献占据主导。

A股市场表现上周沪深两市出现分化,总体来看沪市表现明显优于深市,主板优于创业板和中小板。从行业表现看,申万一级分类行业仍以下跌为主。银行、家电、食品饮料上涨超过1%,煤炭、非银、汽车、建材和建筑也有小幅上涨。

通信、纺织服装、综合行业的跌幅居前。概念板块方面,北部湾自贸区指数上涨2.47%,涨幅超过其他指数。一带一路、央企重组等也有不同程度的上涨。

行业价格走势纺织:涤纶POY和DTY分别上涨0.29%和0.49%,锦纶POY、FDY和DTY分别上涨0.93%、1.31%和1.67%;农副:本周玉米和玉米淀粉价格分别下跌2.77%和2.38%;钢铁:螺纹钢和铁矿石本周分别上涨1.53%和2.32%;建材:人造胶合板价格上涨1.14%;能源:NYMEX天然气本周下跌6.49%,汽柴油同步下跌,1/3焦煤价格下跌3.16%;橡塑:橡胶价格连续上涨,涨幅较之前略有回落。其中丁苯橡胶上涨2.97%,丁腈橡胶上涨4.98%,顺丁橡胶上涨3.99%,天然橡胶上涨11.34%;化工:硫酸铵价格上涨8%,苯酚上涨6.08%;有色:LME铝、锌、铅价格分别上涨2.71%、0.61%和3.96%。

投资策略农业一号文件即将发布,农业供给侧改革有望成为文件关键词。中共中央政治局1月22日下午就深入推进供给侧结构性改革进行集体学习。市场方面,1月以来IPO的发行节奏较快,而同时定增较2016年的规模有显著的放缓。预计后市将维持小幅震荡走高的态势,建议关注农业供给侧改革、央企重组混改和地方国企改革板块及高分红低估值绩优蓝筹板块。

风险提示外围市场波动、政策不及预期等。