食品饮料行业周报:春节旺季热度不减,持续关注白酒机会

食品饮料板块周内整体震荡,指数全周呈现先跌后涨然后横盘震荡走势,食品饮料板块全周上涨0.48%,跑赢上证指数0.85个百分点。在整个市场表现相对较差的大环境下,食品饮料板块在申万一级行业板块中排名第三位。从食品饮料二级子行业来看,当周二级子行业涨跌各半,肉制品(-2.48%)、白酒(2.41%)、乳品(2.18%)涨幅居前;软饮料(-4.55%)、食品综合(-3.35%)、葡萄酒(-3.22%)跌幅居前。

上游产品价格方面,周内仔猪持续上涨,猪肉价格小幅回升。仔猪价格上涨1.92元,生猪价格上涨0.08元,猪肉价格下跌0.02元。奶制品价格周内全部上涨,牛奶价格上涨0.01元,酸奶价上涨0.04元,国外品牌婴儿奶粉价格上涨0.18元,国内品牌婴儿奶粉上涨0.34元,中老年奶粉价格上涨0.12元。小麦价格2620.30元/吨,环比上涨6.20元/吨。玉米价格1507元/吨,环比下降11元/吨。黄豆价格4106.70元,环比上涨17.90元/吨。白砂糖价格周内价格上涨0.03元,本周价格10.90元/公斤。

在国内居民收入提高推动健康诉求上升和消费升级的大环境下,作为成熟行业的食品饮料板块将迎来新的发展机遇。消费升级和品类开拓为传统食品饮料制造企业打开发展的瓶颈限制。加上板块整体估值较低,部分标的价格持续向价值中枢收敛,投资价值凸显。一些估值较低,业绩相对稳定,同时分红率和股息率高的龙头企业,具备很好的配置价值。同时,可关注一些标的相对稀缺,具有高成长性未来发展仍然具备很大空间的公司,例如涪陵榨菜、安琪酵母、西王食品等优质标的。此外还需关注国企改革相关概念带来的投资机会。白酒板块(中高端白酒提价基础打好,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖);葡萄酒(西式文化渗透提升行业景气度,关注龙头张裕A海外品牌单品引入及并购机会);乳制品(原奶价格上涨为大概率事件,上游牧场、下游龙头伊利股份受益;同时看好消费升级下奶酪产业相关企业,如广泽股份、爱普股份;以及婴幼儿奶粉注册下国内奶粉领先企业贝因美);肉制品(猪肉价格回落,关注高分红龙头双汇发展,看好牛肉全产业链龙头上海梅林);调味品(关注新品拓展机会以及行业存在并购机遇,关注龙头企业海天味业)。