电气设备行业:国网提20项举措缓解弃风弃光问题

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近日据媒体报道,国家电网公司召开新闻发布会,会上提出20项措施缓解弃风弃光问题,力争到2020年根本解决新能源消纳问题,弃风弃光率控制在5%以内。

投资要点:

20项举措缓解弃风弃光问题

20项举措主要分为六大方面内容,包括加快跨区跨省电网建设、加强调峰能力建设、提升大电网平衡能力、构建全国电力市场、加强技术与政策研究、积极汇报沟通等。此外,国网公司还将明确相关责任部门,提出力争2017~2018年弃风弃光矛盾得到有效缓解,到2020年根本解决新能源消纳问题,弃风弃光率控制在5%以内。弃风弃光问题若得到有效解决,将显著改善发电运营商的盈利能力与现金流,增加装机积极性,从而提升整个新能源产业链的景气度。

关注弃电率边际改善

从风电行业数据来看,我国一季度限电率为26%,上半年为21%,前三季度为21%,弃风率逐季改善,除天气因素之外,风电利用小时数收购保障政策的执行、风电企业直供电量的扩大以及特高压建设的推进等因素同样起到一些作用。2017年,弃风率超过20%的区域将不再下发建设指标,随着社会用电量的扩大,我们预计弃电率将稳步回升。

2017年或迎风电装机大年

2015年12月发改委下发了风电标杆电价调整通知,从2018年1月1日起风电四类资源区电价将由0.47/0.5/0.54/0.6下调为0.44/0.47/0.51/0.58元,在此政策预期之下,我们预计运营商将会在2017年进行抢装。从2016年前三季度24.1GW的公开招标量来看同样超出去年约67%,因此2017年或为风电装机大年,总量有望与2015年的30GW相当。在火电项目上马受限、水电开发空间有限的背景下,我们认为风电将是发电集团增加权益装机量的重要选择。

建议关注

风机龙头及风电场运营企业。结合风电“十三五”规划,我们认为风电的消纳利用以及风机的技术突破将是主要发展方向,为此我们推荐关注风电运营企业,如龙源电力(0916.HK)、华电福新(0816.HK),以及风机龙头金风科技(002202.SZ)。

风险提示

1.政策风险; 2.执行力度不达预期风险; 3.宏观经济增速下行风险;