头条聚焦:证监会将进一步规范再融资

美国当选总统、共和党人唐纳德·特朗普宣誓就任美国第45任总统。特朗普当日表示,他领导下的美国政府提出的所有关于贸易、税收、移民和外交等政策都将致力于使美国工人和美国家庭受益。他还强调“购买美国货”和“雇佣美国人”将是其执政的两大准则。贸易是特朗普竞选的核心主题,他曾承诺上任后退出跨太平洋伙伴关系协定、就北美自贸协定重新谈判、对进行不公平贸易的国家征收惩罚性关税。未来,特朗普会否兑现这些竞选承诺、其贸易决策机制是否有效都备受关注。这一谈判过程复杂冗长,难以速战速决,也会牵涉贸易、经济、政治等各方面,因此对亚洲各国经济和金融市场都会带来很大不确定性。我们前期指出,贸易战最终会牵扯大量美国企业再中国产业链,必定是一个双输的局面,在全面贸易战的情况下,美国经济伴随着大量失业,也会陷入衰退。因此所谓的重开贸易谈判,大概率是美国方面希望通过谈判获得更大利益,贸易摩擦上升难以避免,但全面贸易战可能性不大。特朗普就任后的表态基本符合市场预期。美股、金价及油价上扬。

证监会将严格再融资审核标准和条件,抑制上市公司过度融资、遏制忽悠式跟风式重组、规范大股东减持。

部分上市公司存在过度融资、融资结构不合理,募集资金使用随意性大、效益不高等方面。现行再融资制度从2006年开始实施,至今已超过十年,有必要对该制度的实施情况和效果进行评估,作出优化调整。据悉,再融资制度优化完善的总体考虑是:严格再融资审核标准和条件,解决非公开发行与其他融资方式失衡的结构性问题,发展可转债和优先股品种,抑制上市公司过度融资行为。

去年9月,证监会修订发布《上市公司重大资产重组管理办法》,有力遏制了投机“炒壳”和关联人减持套利。同时,还对并购配套融资进行严格限制,严厉打击并购重组伴生的内幕交易等违法行为。此次证监会将进一步加强并购重组监管,持续完善相关制度规则,重点遏制“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组,引导资金更多投向有利于产业整合升级的并购重组,趋利避害,更好发挥并购重组的积极作用。

上市公司大股东股份转让是上市公司股东的基本权利,但权利的行使必须依法合规,在不影响市场秩序的前提下进行。对于减持过程中涉嫌信息披露虚假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为,证监会将坚决查处,严格追责。2016年1月9日证监会发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》,对上市公司大股东、董监高减持股份作出明确规定。即便如此,2016年市场减持规模仍超3600亿元。