2017年1月20日,国家统计局发布了2016年全国房地产开发投资和销售数据:2016年房地产投资同比增长6.9%,增速比1-11月提高0.4个百分点;新开工同比增长8.1%,增速比1-11月提高0.5个百分点;销售面积同比增长22.5%,增速比1-11月回落1.8个百分点;销售额同比增长34.8%,增速比1-11月回落2.7个百分点。
2016年12月份以来地产股的调整,为逢低布局2017年春季行情提供了机会:
1.我们仍坚持“在地产小周期降温期,地产股中的龙头白马大概率能跑赢大盘或跑赢大部分行业”的观点(详细逻辑参见我们前期关于研究框架的几篇深度系列报告);
2.机构对地产股的配置比例已创下本轮地产小周期以来的新低。历史规律显示:“机构对地产股配置比例创新低”往往是“做多地产股”的良机,比如2014年3月份的反弹行情、2015年4季度的反弹行情及2016年8-11月的反弹行情,这三波反弹,均是发生在股票型基金对地产股的配置比例创下本轮地产小周期开启以来的新低之后。
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