新三板每日风云榜:新年首现两起上市公司吸收合并挂牌企业案例

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16日,两家上市公司披露重大资产重组预案拟收购新三板挂牌企业100%股权。分别是上市公司双林股份(300100.SZ)拟以4.66亿元收购挂牌公司诚烨股份(835580.OC)100%股权;上市公司金亚科技(300028.SZ)拟以6.00亿元收购挂牌公司卓影科技(833894.OC)100%股权。

双林股份拟以“定增+现金”的方式收购新三板挂牌企业诚烨股份100%股权,作价4.66亿元。诚烨股份自2003年成立以来一直专注于汽车零部件车身件领域的研发、生产和销售,客户优质且合作稳定。诚烨是上汽大众的A级供应商,参与了上汽大众除老款桑塔纳之外所有车型的同步开发和配套。此次收购有助于双林股份传统主业进一步开拓合资品牌的中高端客户,增强传统主业的盈利能力。

而另外一起并购案例则不然,金亚科技并没有采用常见的发行股份购买资产的方式,而是由部分现金支付、部分向公司股东借款来完成收购。方案显示,所需支付的6亿元中,3.63亿元由公司现金支付,2.37亿元由公司股东王仕荣向公司提供无息借款来实现。不仅如此,该笔对价款还是由交易对方受让王仕荣持有公司等值股票的形式完成的。这意味着,王仕荣在出售了1719.84万股金亚科技股票后,将持有对金亚科技2.37亿元的无息债权。王仕荣的债权是否能够获得偿还,还取决于被并购标的卓影科技是否能够完成业绩承诺以及实现利润补偿。

金亚科技和卓影科技的主营业务均属于正在高速成长的IPTV领域。卓影科技于2015年10月在新三板挂牌,其业务处于上市公司的行业上游。卓影科技凭借产业链长期投入和积累,在国内基于Android系统的IPTV中间领域拥有领先地位,市场竞争对手相对较少。由于上市公司和挂牌公司的行业资源分别处于广电系统和运营商系统,本次交易完成后不仅能在软件开发和硬件生产方面实现业务协同,更可以利用双方已有的行业资源,拓展跨系统业务,互利共赢。

早在2017年初,我们曾在《上市公司并购挂牌公司专题研究报告》中提到2017年此类并购案例无论从数量还是并购金额上都将不断增加,特别是撼动资本市场的重量级并购案例将多次再现,挂牌企业与上市公司的关系变得更加紧密。进入2017年仅仅十余个交易日,就6家上市公司公告收购新三板挂牌公司,其中就包括两起大手笔并购。我们预计接下来,上市公司与新三板公司的“联姻”将会更加火爆,投资者需充分了解上市公司并购新三板企业的特点规律,并从新三板市场上寻找潜在的并购标的,提前进行布局,静待收获期的到来。