通信行业周报:信息基建行动方案发布,通信行业迎来长期利好

走势与估值

本周大盘见顶后向下强势调整,在次新与中小创板双重打压下,盘面持续低迷,成交量萎缩。在市场杀估值的环境下,通信板块领跌大盘,行业整体下跌6.95%,子行业中,通信运营下跌12.41%,通信设备下跌5.44%。通信板块远远跑输大盘,主要在于一方面中国联通的回调带动运营板块下跌,另一方面设备类高估值个股受市场整体估值下降影响而持续回调。个股方面跌多涨少,混改和有业绩个股涨幅居前,如东土科技、上海普天和南京熊猫等;而新股和高送概念的润欣科技、路畅科技和耐威科技跌幅较大。截止到1月17日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为49.21倍,相对于全体A股估值溢价率为267%。相对而言,在A股下跌过程中,通信板块的快速下跌降低了其估值溢价率。

投资策略

本周大盘以回调为主基调,在个股深幅回调后,后市有望企稳,但短期内还是有反复,春节长假将至,交投将偏于清淡。深层次来看,此次市场短期的下跌杀估值行为有利于各方布局17年。随着年报即将公布,个股的高增长和高送配预报陆续发布,中短期内还是以年报行情为主线,市场的关注点依然落到以业绩增长为出发点的个股上。在通信板块中,随着工信部发布信息建设行动方案和5G研发和产业推进工程指导,国家层面形成推动包括5G技术在内的各项信息基建趋势,从而带动整个通信行业,特别是5G、物联网和移动支付等有潜力的子行业爆发。虽然短期内移动支付之类概念受到利空打击,但是基于应用趋势是不可逆转的认识,个股的回调是其介入的良机。因此给予通信板块?看好?评级。考虑年报行情预期,可采取逢低吸纳策略。股票池推荐东土科技、中国联通和新海宜。