汽车行业周报:2016年汽车产销数据亮眼,行业景气延续期待自主升级

1月12日中汽协发布了2016年汽车工业产销数据,全年我国汽车产销分别为2811.88万辆和2802.82万辆,同比增长14.46%和13.65%,其中乘用车产销2442.07万辆和2437.69万辆,同比增长15.50%和14.93%,具体分车型来看,轿车产销分别增长3.9%和3.4%;SUV产销量持续突出,分别增长45.7%和44.6%;MPV产销增速分别为17.1%和18.4%。乘用车的快速增长主要来自于国产SUV的超强走势,由于2017年乘用车购置税优惠政策将退坡至7.5%,我们认为全年将保持平稳增长,预计将在8%左右,依旧看好一季度乘用车行情,而今年乘用车最大的变量来自于自主品牌轿车及SUV车型的升级。建议关注整车优质标的上汽集团、广汽集团、福田汽车、江铃汽车以及港股吉利汽车。

另一方面,数据显示2016年新能源乘用车持续增长,全年产销完成34.4万辆和33.6万辆,同比增长51.7%和53%,由于最新补贴政策落地且2年内不退坡,我们预计2017年新能源汽车将迎来新一轮高增长,新能源乘用车以及物流车将成为最大亮点。而另一方面,补贴持续退坡和补贴门槛的提高将推进行业优胜劣汰,看好新能源整车龙头及优质三元电池供应商,建议关注比亚迪、江淮汽车、东风汽车等。

根据乘联会数据,16年12月份狭义乘用车零售量达到270万的历史新高,同比增长18%,环比增长13%,基本符合四季度车市走稳的预期。全年数据中,2016年乘用车市场销量达到2437.7万辆,比15年增长14.9%。

本周汽车板块下跌2.50%,低于沪深300指数跌幅0.83%,本周细分子行业中汽车整车下跌0.78%,乘用车下跌0.77%,零部件下跌3.41%,商用载客车下跌1.88%,而商用载货车表现相对较好,上涨0.53%。