电新行业周报:调整提前开始,新能源汽车产业期待节后绽放

近期与行业界人士多有沟通,普遍认为2017年对于新能源汽车行业来说是关键一年,涉及产业结构及市场格局的最终确定。当然,由于补贴政策的加速退坡,电池降价已成行业共识,从而势必导致上游材料价格下降。尽管如此,部分紧缺材料竞争优势仍相对明显。我们依然坚持前期观点,推荐重点关注上游材料领域的“四有”企业,即“有技术”(公司本身有技术实力同时该细分领域有技术门槛)、“有市场”(企业拥有龙头客户,市场需求偏紧)、“有产能”(公司的产能可以快速释放出来)、“有弹性”(材料在电芯中的成本相对较低,价格上涨对于电池企业的影响相对有限)。继续推荐2017年预计存在供需紧张的湿法隔膜及动力电池铜箔领域。建议重点关注动力锂电铜箔龙头诺德股份(锂电铜箔龙头,公司公告市场份额占比达到30%);可重点关注双杰电气(参股天津东皋膜产能释放有望超预期,已经通过国轩高科、天津力神等客户认证);可重点关注湿法隔膜优质标的胜利精密。产业链公司凭借过往积淀在资本的推动下迅速完成技术和产能的升级后,可能成为新形势下的黑马,可重点关注尤夫股份,公司更换实控人后迅速切入新能源汽车产业链,斥资10.098亿收购动力电池第四批目录上榜企业江苏智航新能源(第四批目录直接配套3家车企共计6款车型,此外还为系统电子、中船重工、上海正昀等PACK企业提供电芯)51%的股份;还可关注猛狮科技,定增获批并完成员工持股计划,积极进行产业链相关布局;此外重点推荐主业稳定、动力电池未来放量可期以及积极进行储能商业化运营布局的南都电源。

光伏产业继续关注行业白马。新能源方向可重点关注价格受影响较小的风电领域如金风科技、天顺风能等,继续推荐光伏行业白马隆基股份、阳光电源等。

电网方向持续关注配网建设,相关标的重点关注北京科锐、双杰电气、宏发股份、金杯电工等。