中小市值行业周报:短期市场调整压力仍存,关注周期股年报业绩高增长

【下周投资观点】

春节前市场流动性继续保持稳中偏紧,同时新股IPO 增加,中小板和创业板短期面临的调整压力仍然存在。中期来看,随着供给侧改革的推进和企业盈利的改善,中期我们维持对市场持谨慎乐观的判断。在投资策略的选择上建议关注业绩增长的确定性和估值的安全边际,建议选择业绩增长稳定的细分市场龙头个股。随着年报的逐渐披露,受益于供给侧改革、PPP 投资等因素的焦煤、焦炭、PVC、造纸、重卡、工程机械等周期性行业上市公司业绩高增长将逐渐兑现,建议关注弹性大的个股的年报行情。

主题方面,重点关注工业4.0 和人工智能。

(1)工业4.0:第47 届世界经济论坛年会将于1 月17 日至20 日召开。“工业4.0”项目主要分为两大主题: “智能工厂”和“智能生产”。我们认为:(1)国内生产和包装装备智能化尚待提升,除了3C 制造领域, 物流、家电、可穿戴设备、电子、医疗等新兴领域自动化水平也将逐步提升。仓储物流装备智能化水平存在较大提升空间:预计未来2-3 年内国内电商快递行业自动化输送分拣系统可保持30%以上的年均增长。国内自动化仓储设备凭借本土化优势,在中低端基本形成进口替代,并在高端市场对国外企业原有垄断格局形成冲击。(2)工业软件:预测2014-2018 年我国MES 市场复合增长率为40%。目前MES 应用主要集中在电子信息、汽车、石化、烟草、钢铁等行业。(3)系统解决方案市场需求广阔,目前该市场主要有几类主体:传统制造业企业龙头、ICT 企业、专业类解决方案提供商。(4)国内智能制造向纵深方向发展,关注装备智能化、管理信息化以及系统解决方案市场的投资机会,重点关注汇川技术、安控科技、巨星科技、山东威达、春兴精工、运达科技。

(2)人工智能春运火车站可"刷脸"进站,人工智能应用落地加速。今年春运,上海站有望让旅客通过刷脸进站的方式来提高过检效率。北京西站、广州南站、武汉火车站等一些城市的火车站开通了自助“刷脸” 进站通道。目前国内人脸识别的技术已经获大幅突破,目前国内的人脸识别率可以达到99.8%;来3-5 年人工智能以完成具体任务的服务智能为主要趋势,数据化程度高行业将率先启动。在互联网金融、智能监控、安防、电子政务等行业大规模的应用有望实现从商业化到产业化的过渡。建议关注在细分应用市场逐渐落地的新兴创业企业,人脸识别龙头公司主要有云从科技(佳都科技参股18%)、旷视科技、维尔科技(远方光电子公司)、商汤科技。