投资建议
“十三五”深化医药卫生体制改革规划发布,改革重点是分级诊疗、医疗保障和药品供应保障等,趋势下我们看好医保目录调整、创新药和制剂出口、第三方医学检验和影像中心等投资机会:
1)医保目录调整时间临近,国产创新药和重磅仿制药等品种调入概率大;2)重大创新药实行优先审评,缩短评审流程,研发实力强、创新药储备品种多的企业将受益;国内药品利润空间受到挤压、技术标准提升和享受优先审评政策等三大因素驱动制剂国际化快速发展,在产业转型升级大背景下,将成为医药制造业持续发展的动力;3)国家推行分级诊疗,促使医疗资源向基层下沉,第三方医学检验和影像中心有望迎来快速发展。相关标的有恒瑞医药(600276)、丽珠集团(000513)、信立泰(002294)、华海药业(600521)、迪安诊断(300244)和万东医疗(600055)等。
国家版“两票制”政策出台,为各省市制定细则起到统领作用,“两票制”有望于今年在各医改试点省市得到落地实施,流通行业集中度进一步提升,建议继续建议关注行业龙头企业,包括九州通(600998)、上海医药(601607)和国药股份(600511)等。
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