化工行业周报:丁二烯、天然橡胶价格持续上涨

产品动态。

天然橡胶涨幅最大,液氯跌幅居前。产品价格上涨处于前5的产品国内天然橡胶(14.29%)、顺丁橡胶(11.84%)、国内丁二烯(10.26%)、国际天然橡胶(9.57%)、尿素波罗的海(9.30%)。跌幅靠前的产品包括液氯(-33.33%)、二甲醚(-5.75%)、甲醇(-4.62%)、国内LDPE(-4.31%)、国内丙烯(-4.05%)。

基础化工,离子膜烧碱(-1.96%)、萤石粉(3.23%)、氢氟酸(5.71%),有机化工,苯胺(5.26%)、甲醇(-4.62%)、二甲醚(-5.75%)、DMC(1.65%)聚氨酯,纯MDI(1.66%)、环氧丙烷(5.01%)、TDI(3.14%)、丁酮(-1.45%)橡胶,天然橡胶(14.29%)、丁苯橡胶(6.67%)、顺丁橡胶(11.84%)

投资建议。

2017年上半年我们非常看好煤化工行业的反转,主要产品就是尿素和甲醇,建议关注华鲁恒升(600426)和阳煤化工(600691)。由于行业自身供需格局的逐步转变,有机硅行业有望迎来业绩反转,建议关注新安股份(600596)。目前TDI的竞争格局非常好,国内前3家企业的市场集中度达到70%,因此继续看好TDI盈利能力的改善,推荐。ST 沧大(600230)。

1)看好新材料领域的膜材料,推荐道明光学(002632),2)聚焦涤纶工业丝,启动二次腾飞,推荐海利得(002206),3)CNC 金属精密结构件放量,兴科电子业绩暴增,看好银禧科技(300221),4)下游需求逐步回暖,净利润成倍提升,推荐阳谷华泰(300121)。

推荐滨化股份(601678)、红宝丽(002165)。

1)滨化股份(601678),随着环保核查的影响,环氧丙烷的价格会继续上涨。2016年初开始烧碱价格的持续提升,未来的经营业绩会持续改善,预计16-18年的EPS 为0.27/0.47/0.63元,给予“买入”评级。

2)红宝丽(002165)。3万吨特种聚醚、5万吨异丙醇胺改性项目已经建成投产,12万吨环氧丙烷预计3季度建成投产,达产后预计新增净利润1个亿。联合上海锂景新能源新建2000吨正极材料,收购雄林新材,公司开启外延式扩张,不考虑非公开发行的影响,预计16-18年的EPS为0.19/0.24/0.31元,维持“买入”评级。

风险提示:下游需求持续低迷。