银行行业周报:12月金融数据超预期,宁波银行业绩快报超预期

板块表现周回顾

本周申万二级银行指数上涨0.43%,同期上证综指下跌1.32%,沪深300指数下跌0.71%。本周银行板块获得绝对收益的同时大幅跑赢市场。本周银行板块5日资金净流入率为负,在所有一级板块中资金净流入率位居第二。

具体个股来看:本周建设银行(+1.47%)、招商银行(+1.45%)、工商银行(+1.13%)、交通银行(+1.04%)表现较好;次新股整体跌幅较大,均超过2%,其中吴江银行(-9.00%)、江阴银行(-6.18%)、无锡银行(-6.07%)、杭州银行(-5.94%)跌幅居前。

行业新闻回顾

1、中国去年12月CPI同比涨2.1%,PPI同比涨5.5%;2、银监会安排部署2017年重点工作任务:要完善差异化信贷政策支持去库存;3、财政部明确资管产品增值税政策;4、国常会:确定规范发展区域性股权市场的政策措施;5、央行:中国去年12月新增贷款10400亿元远超预期,M2同比增11.3%;6、央行:2016年社会融资规模增量17.8万亿元,同比增2.4万亿元;7、央行:4月17日起实施第三方支付备付金集中存管制度。

流动性管理及数据跟踪

流动性管理:1月9日至1月13日五天,央行分别开展100亿、100亿、100亿、100亿、100亿共500亿的7天逆回购;1月9日至1月13日分别开展1000亿、1100亿、1100亿、1000亿、600亿共4800亿的28天逆回购。公开市场本周实现资金净投放1000亿元。

数据跟踪:本周银行间市场利率中隔夜SHIBOR止跌回升,7天SHIBOR小幅回升。本周6个月长三角票据直贴利率回调趋势放缓。3个月银行理财收益率触顶小幅回落。

公司公告跟踪

1、宁波银行:延长公开发行A股可转换公司债券并上市。2、常熟银行:2016年度业绩快报公告;3、中信银行:2016年度业绩快报公告;4、吴江银行:2016年度业绩快报公告;5、宁波银行:2016年度业绩快报;6、上海银行:发布2016年度业绩快报公告;7、农业银行:发放优先股二期2016-2017年度股息;8、光大银行:光大集团拟认购不超过88亿元本行发行的A股可转换公司债券。

行业投资观点

本周银行板块继续取得绝对收益且跑赢市场,板块的估值趋于稳定。本周共有5家上市银行公布业绩快报。从公布的业绩情况看,宁波银行的业绩增速最高;其他银行四季度不良的确认和拨备计提均较为保守,全年业绩增速低于前三季度的增速水平。2017年板块将获得ROE和估值提升双收益。我们重点推荐业绩有支撑以及基本面稳健的个股。在目前较低的估值位置上,我们建议重点关注:宁波银行、兴业银行、招商银行。次新股中关注:上海银行、江苏银行。

风险提示

经济持续低迷,信用风险集中暴露;市场系统性风险等。