中小市值周报:把握国企改革结构性机会

投资要点

市场继续震荡。2017年第二周在前一周的上涨之后,沪深300、中小创都出现了下跌,沪深300跌幅最小,而中小创则连续下跌一周,指数也创出近11个月来的新低,弱势明显。成交金额基本保持依然较小,市场呈谨慎心态。按行业表现看,除银行、非银金融等权重股基本稳定外,其余行业都出现了下跌, 其中通信、农林牧渔、计算机等行业跌幅较大。除新兴产业相关的行业外其他行业的下跌与前期涨幅较大有关。整体上看市场依然维持震荡的局面,目前看没有明显的趋势,在新股发行加速的情况下,中小创的估值压力较大,短期内难以扭转,未来仍需要谨慎,在震荡格局下,市场的机会依然是结构性的个股机会。

题材炒作转弱。在剔除新股之后,市场涨幅前10位主要集中于有混改以及并购重组预期的个股。跌幅较大主要为新股和前期炒作个股。不过从涨幅来看, 已明显小于前期,而跌幅有所扩大,显示市场目前题材炒作的力度减弱。从概念指数涨幅来看,低估值的蓝筹股较为抗跌,前期涨幅较大的概念股如区块链、国企改革、共享单车等出现了明显的调整。我们认为从个股涨幅以及概念指数涨跌表现来看,题材的炒作转弱,持续性和力度都弱于前期,这也是市场下跌中的正常表现。

把握国企改革结构性机会。从整体的市场来看,市场维持震荡趋势,国企改革作为市场的热点,持续性依然看好,随着各地两会的相继召开,地方国企改革讲逐渐被市场关注,但是由于市场交投不活跃,预计强度不大。从下周的事件来看, 展会较少,新兴产业的事件驱动力也较弱。预计未来一周市场热点依然聚焦在国企改革领域,下周建议的投资组合亚通股份(600692)、佳电股份(000922)、鲁银投资(600784)、金自天正(600560)等。