传媒行业一周观点:网生内容,尤其是网络剧,预计是2017年较为清晰的风口

继票房、小程序,我们上周重点关注视频行业,包括内容、平台、付费、硬件等视频产业链上的主要环节。在目前视频平台竞争格局稳定的背景下,头部网生内容的购买价格有望进一步推升:头部精品剧的价格,因BAT介入,由2011年年初的10万/集飞涨至2011年底的180万/集,2012年-2014年基本保持在200万/集的水平,2015年起又开启新一轮飞涨,截至2016年底,网络版权涨至900万/集(如懿传);各视频平台为对冲巨大的版权支出,均着力于自制剧,2017年网生内容,尤其是网络剧,我们预计是较为清晰的风口,网生内容的对应投资标的包括慈文传媒、唐德影视、鹿港文化、星美联合。

上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别下跌1.32%、2.73%、3.31%、2.40%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为万家文化(21.00%)、平治信息(14.18%)、印纪传媒(8.68%);板块内个股涨幅后三为世纪华通(-31.52%)、幸福蓝海(-14.88%)、上海电影(-14.37%)。

公司要闻:【万达院线】2016年公司实现营业收入111亿元,同比增长39%,其中票房76亿元,同比增长21%,非票房收入38亿元,同比增长101%;观影人次1.85亿人次,同比增长22%;【乐视网】拟引入战略投资者嘉睿汇鑫。本次交易分为贾跃亭转让乐视网股份(涉及金额60.4亿元)、乐视致新引入战略投资者(通过老股转让和增资扩股方式,涉及金额79.5亿元)、乐视控股转让乐视影业股权(涉及金额10.5亿元)三个部分。乐视致新同时向其他投资人股权融资18.3亿元。交易完成后,嘉睿汇鑫分别持有乐视网、乐视致新8.6%、33.5%股权;【莱茵体育】全资子公司莱茵冰雪近日与瑞士CCT签署了《赛事视频版权(包括电视、新媒体、移动App)分销权代理合作协议》,获得了CCT2017/18赛季所有赛事在中国地区(包括香港和澳门)独家赛事视频版权的分销权,以及亚洲地区赛事视频版权的非独家分销权。

行业要闻:2016年中国游戏市场规模达244亿美元,为全球第一大国;艾瑞咨询发布报告,2016中国电竞整体市场规模达400亿元;微信小程序于1月9日上线;支付宝也将推出类似微信“小程序”的自由平台,并将解决流量分发问题。

风险提示:政策对内容监管趋严。