联讯证券晚报

每日市况:

周一沪指早盘窄幅震荡,午后涨幅扩大,创业板则表现较为弱势,市场总体仍保持较为强劲的势头。申万行业方面,国防军工、机械设备公共事业板块涨幅居前;中证流通指数收于5182.77点,上涨0.49%,成交4137.44亿元,比前一交易日减少380.58亿元。

市场研判:

从盘中热点观察,国企混改主题依旧热度不减,国防军工板块大涨提振市场人气,消息面上,中国兵器装备集团正积极稳妥发展混合所有制经济,制订了军工企业混改试点初步方案,并开展军工资产证券化的研究和论证等。此外,新能源汽车板块继上周盘整后再度活跃,基本上确立了强势,尽管新能源汽车2016年产销量同比有所下滑,但仍处于高速增长通道,对于上游企业的盈利有推动作用。而最新调整后的补贴政策,虽然整体上的补贴额度减少明显,技术门槛提高,但是新能源汽车支持方向终于明确,且补贴方向多集中于整车方向,对于上游影响较小,市场目前的关注度也多集中在上游锂电池相关产业链。而由于新股发型加速的影响,高送转以及次新股则持续表现低迷。

流动性方面,得益于12月底央行放款,尽管上周央行公开市场净回笼亿元,市场流动性仍较为平衡,此外,从市场表现来看,前期险资监管对于举牌概念股的影响逐渐有所消化,长期来看,保费收入增长倒逼险资投资股权资产的趋势不变,国债逆回购利率的回落也反映出当前市场资金面也较为宽松。另一方面,据媒体报道,日前广西壮族自治区与全国社会保障基金理事会正式签订《基本养老保险基金委托投资合同》,签订首个省级养老金投资合同,签约后,广西将先后有亿资金委托投资。随着养老金入市的步伐愈来愈近,未来将为市场引入稳定持续的增量资金。

由于短期利空因素并不多,而市场关于股指期货松绑以及养老金入市等媒体报道陆续增加,且当前是国家政策集中推出的时期,政策带动的局部热点可若能形成板块效应,则有望带动指数进一步上涨。

操作策略:

我们认为当前A股处于春季反弹趋势,即使有反复,也属于技术层面的调整,操作方面,建议维持6-7成仓位。在一季度的政策密集期,建议持续关注地方以及中央对于改革热点的持续催化作用,其中包括农业供给侧改革以及国企混改两个方面。此外,在油价上涨以及国企混改等利好因素的支撑下,建议持续关注油气产业链的投资机会。