休闲服务行业周报:2017年预计国内旅游人数48.2亿人次,同比增11%

本周观点:持续看好板块一季度行情。我们持续看好板块一季度行情,主要逻辑如下:1)板块去年全年跌幅近28%,位于全行业第三位,部分成长股跌幅超过40%;2)历史上2010~2016年一季度板块都获得了较好的绝对收益和相对收益;3)基本面角度,行业2016年前三季度投资增速达43%,远超全国固定资产投资8.2%增速和第三产业11.1%的投资增速;此外,2016年行业国内游客量和收入同比增速分别达11%和13.6%;行业整体处于相对景区的成长周期;4)目前地方国企改革如火如荼,旅游板块国企占比超过70%,部分地方国企个股有望在国企改革氛围下激发新活力。我们仍看好行业整体发展趋势,维持“推荐”评级。

重点公司动态方面,张家界拟以1.2亿元在大庸古城项目中建设大型室内情境演艺项目,暂定名《遇见大庸》;首旅酒店发行股份购买资产并募集配套资金新增股份上市,公司目前总股本为6.8亿股;全聚德发布2016年业绩预告,预计2016年营收和归母净利润分别为18.6亿元和1.4亿元,同比分别增0.45%和9.7%;中青旅独立董事陈业进先生辞职;桂林旅游拟对桂圳子公司资产及长期股权投资分别计提减值准备1亿元和7400万元,并拟挂牌出售丰鱼岩子公司51%股权;三湘印象拟出售中鹰置业99%股权;腾邦国际实际控制人增持公司股份490万股。

新三板公司方面,中国酒店宴会厅第一股有谱视听登录新三板,景尚旅业拟收购中妇旅和南京东方国旅两家旅行社51%股权。

重点推荐个股:建议重点关注安全边际高及具备转型预期的小市值公司:桂林旅游(小市值&国改)、三湘印象(价值洼地)、西安旅游(小市值&转型预期)、黄山旅游(内生和外延同时变化)、宋城演艺(跌幅较大)及宜昌交运(小市值&转型预期)等。

行情回顾:板块周跌2.74%,跌幅13/29,跑输大盘1.42PCT。年初至1月13日餐饮旅游板块跌幅1.01%,跌幅16/29。上周板块4只个股上涨,28只个股下跌。上涨个股包括国旅联合(+4.93%)、腾邦国际(+3.92%)、首旅酒店(+0.72%)和中国国旅(+0.69%),跌幅较大个股包括岭南控股(-8.48%)、西安饮食(-7.84%)、号百控股(-7.59%)、三特索道(-7.32%)和大连圣亚(-7.04%)。

上周重点资讯:2017年全国预计国内旅游人数48.2亿人次,同比增11%;途牛邮轮:2016年服务出游人次同增超180%;2016年Q3星级饭店统计,五星级出租率最高;小蓝单车美国招人,共享单车海外站打响;亚太酒店业未来的四大消费趋势:生活科技、资讯渴求、融入当地生活、自我提升;景尚旅业拟以6896万元收购两家旅行社51%股权。

风险提示:突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变化