市场点睛:热点熄火、市场继续调整

市场判断:

随着国企改革热点的退潮,市场陷入调整,黑色系和有色的走强也无法激活市场的人气。近期市场的走势,符合我们之前对春节前市场的判断,元旦过后市场资金面趋于平稳,市场情绪好转导致小幅反弹,但节前市场总体环境不会发生大的变化,市场总体呈现震荡行情的概率较大,大的反弹还要耐心等待到节后。

从目前市场环境看没有发生大的变化。利率方面,十年期国债基准利率维持在3%以上,昨日是3.2%;汇率方面,人民币兑美元仍然在6.9以上,2017年贬值幅度可能略小,但贬值预期仍在;从刚公布的物价指数看,CPI环比上涨0.2%,同比上涨2.1%。PPI环比上涨1.6%,同比上涨5.5%。两个数据都保持在高位,从汇率和通胀角度看货币政策不存在放松的空间;从新股发行看,发行节奏没有变化,近几日都保持了每天3只的申购数,上会的企业数量也没有减缓的预期。唯一改善的是交易所回购利率有所回落,机构资金紧张程度有所缓解,但可以预期的是春节前资金可能再度紧张。

在市场总体保持震荡的情况下,应保持谨慎,市场行情已经进入垃圾时间。展望2017年市场风格仍会保持结构性特征,目前阶段最关键的任务是选择有潜力的品种,为来年布局。可以关注的重点方向,一个是国企改革概念股,包括重点推进7大行业的央企、军工院所的资产注入和各省市的小市值国改标的;另一个是白马成长的布局机会,创业板的连续下跌,使部分白马股出现调整,目前判断仍未足够便宜,可结合历史估值,如果再出现大幅下挫可逢低长线布局。