上周(2017/1/2-2017/1/8)楼市成交同环比均大幅下降近二成,主要由于基数效应显现:一方面去年12 月底房企推盘量激增导致周环比基数高企,另一方面去年同期楼市热度正全线蔓延,故本周南京、苏州、福州等二线城市同比跌幅居前,二手房降幅则更为明显。行业政策方面,各地调控仍在持续地扩围和升级中:北京上调首套房商贷利率折扣,天津上调公积金贷款首付比例,上海暂停类住宅商办项目网签等。我们预计在目前调控政策不断加码的背景下,去年同期历史新高的成交基数将导致今年1 季度的销售数据持续下滑,行业转冷的趋势不变。近期,随着央企改革和地方国企改革新方案不断落地,我们预期相关题材将获得资金关注。我们对处在销售增速高位下行趋势下的行业维持中立评级,继续建议挖掘结构性机会,主要推荐:1)资源型龙头房企:招商蛇口、保利地产、华侨城、金融街等;2)国企改革题材:上实发展、万业企业、合肥城建、中航地产等;3)优质转型个股:迪马股份、天保基建、华业资本、宜华健康等。
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