房地产行业周报:新年成交开局低迷,利率优惠预期收紧

市场动态:

商品房成交:重点覆盖的31个大中城市商品房市场合计成交504.26万平米,同比减少21.35%,环比减少19.06%,2017年开局低迷。年初至今成交水平低于去年全年平均水平12.84个百分点。

库存去化:重点覆盖的14个城市商品房可售面积合计为14520.39万平米,同比减少14.21%,环比减少0.60%,去化周期较上上周减少0.27周至44.70。

土地市场:全国40个大中城市成交土地总价179.09亿元,同比减少18.07%,环比减少88.23%。年初至今周均成交850.29亿元,高于去年平均水平115.45个百分点。

行业热点:

重庆:严管商品房预售严厉查处违法违规行为;央行:保持货币政策稳健中性调节好流动性闸门;上海集中清查商业办公项目期间暂停此类项目网签;北京房贷收紧已成趋势首套房贷利率最低升至9折;深圳出台新版城市更新暂行措施大幅提高保障房配建比例;安徽建立购租并举制度明确提出新建住宅推广街区制。

板块表现:

上证综指全周上涨1.63%,深成指上涨1.10%。上周中信地产板块上涨0.78%,相对沪深300超额收益-0.35个百分点。园区地产、商业地产板块涨幅较大,分别达到1.90%和1.28%。住宅地产上涨0.58%,房地产服务商下跌1.17%。

投资建议:

国企改革题材建议关注集团资产证券化、混合所有制改革、中小市值壳资源以及股权激励四大主线。短期建议关注拥有核心区位、运营成熟、现金流稳定的商业地产公司,调控周期内有望凭借稳健的资产结构和租金回报展现相对较强的抗周期能力。中长期内继续看好受益于市场集中度提升和资产价格溢价率同股权溢价率预期差的一线房企;拥有补充融资渠道或者跨界布局金控平台的综合型房企;城市群战略下人口和产业边际改善趋势明显,受益于增量市场和存量需求再平衡过程的京津冀和西南板块区域龙头房企。建议关注中国国贸、招商蛇口、华发股份、泰禾集团、金科股份、荣盛发展、南国置业等。