机械设备行业研究周报:央企混改风生水起,油气、铁路、军工迎改革春风

行情回顾

本周SW机械设备指数上涨1.76%,跑赢沪深300指数0.62个百分点。国联先进制造细分板块,一周涨幅居前的子版块分别为油气设备(+3.84%)、工程机械(+3.35%)以及通用机械(+1.74%);一周涨幅落后的子板块分别为智能制造(+0.48%)、核能核电(+1.04%)以及仪器仪表(+1.08%)。国联先进制造股票池一周涨幅居前个股分别为润邦股份(002483.SZ,+24.77%)、宝色股份(300402.SZ,+19.98%)以及*ST济柴(000617.SH,+17.49%);跌幅居前个股分别为长盈精密(300115.SZ,-9.52%)、河北宣工(000923.SZ,-9.14%)以及开元仪器(300338.SZ,-9.14%)。

投资策略

在2016年12月的中央经济工作会议中提到,混合所有制改革是国企改革的重要突破口,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。2017年有望成为混合所有制改革政策“落地”年。2017年1月3日的中国铁路总公司工作会议上,铁总明确表示,规范和落实铁路两级主体企业权责,推进铁路资产资本化经营,开展混合所有制改革,加大综合经营开发力度,努力提高铁路企业经营效益,被视为新年央企混改第一声。混改或将先期在部分省级、支线、专项铁路领域试点展开,核心为路网基础设施建设与铁路客货运输运营相互分离,积极吸引社会资本的参与。我们同时认为,PPP模式为混改落地的重要实现路径,其在广泛吸引社会力量参与的同时,对于帮助政府加强城市整体规划与市政统筹具有较好的促进作用。军工领域方面,近日,中国兵器工业集团正式印发《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》,中国核建、中国船舶等军工央企已列如首批试点名单。随着混改实施力度的逐渐加码,集团符合上市条件的优质资产有望加速登陆资本市场。另一方面,中石油天然气销售南方分公司于2017年1月1日正式启动运行,中石油天然气销售管理体制改革迈出重要一步,油气行业的混改被寄予厚望。同时,酝酿多年的油气体制改革方案目前已在等待最后审批,或将于2017年一季度正式出台,垄断性领域的竞争性业务将稳步放开,全产业链有望实现公平准入。建议关注杰瑞股份(002353.SZ)、康尼机电(603111.SH)。

重要新闻

中国铁路总公司工作会议在京召开

国家铁路局向中国标准动车组颁发许可证

能源发展“十三五”规划发布

农机“十三五”规划印发

风险提示

大宗商品价格上涨;基础建设固定投资下滑;海外出口受阻。