建材行业周报:水泥政策频出,关注去产能和国改机会

上周点评:

上周,国企改革板块持续发力。上周五,市场弱势震荡,国企改革题材股则大放异彩,石油、环保、交运、钢铁、船舶、航天、电力等板块涨幅居前,同花顺国企改革指数全周上涨2.28%,国企改革概念股成为市场关注的焦点。目前,中国建材集团已获国资委批复发展混合所有制经济试点方案,旗下中国玻纤、北新建材已成为中国建材集团发展混合所有制经济首批试点实施单位之一,其余10家A股上市公司包括中国巨石、凯盛科技、洛阳玻璃、宁夏建材、天山股份、祁连山、中材科技、中材国际、国统股份、中材节能等有望逐步成为试点单位。

投资要点:

去产能、国改利好水泥板块,建议重点关注。近期,停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥动员会召开,贯彻落实国办发[2016]34号文件关于“停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥,重点生产42.5及以上等级产品”的精神。目前,我国32.5水泥用量占比高达68%,产能的淘汰将加速产能的退出。从煤炭和钢铁行业去产能力度看,2017年有望成为水泥行业去产能的主攻方向。根据中国水泥协会建议,“十三五”末,全国前十大水泥集团产能集中度提升6个百分点至60%,省区内70%以上市场集中至2-3家企业,省区内的地级或片区市场前2家市场集中度将超过80%。国企改革不断加码,中央经济会议提出深化国企国资改革精神,兼并重组有望引起水泥行业利好共振,我们建议关注水泥行业龙头海螺水泥(600585.SH)、华新水泥(600801.SH),西部地区水泥企业宁夏水泥(600449.SH)。

政策不断加码,建议关注装配建筑板块。近日,装配式建筑两项技术规范送审通过、国务院印发《“十三五”节能减排综合工作方案》,标准的统一将加快行业的发展,政策的支持将加速更多装配式建筑落地。根据《建筑产业化发展纲要》,2020年全国装配式建筑占新建建筑比例达到30%。目前,全国近30个省市出台装配式建筑发展规划,上海市单项目最高补贴1000万元,领跑行业发展。我们建议关注装配式建筑相关个股北新建材(000786.SZ)、远大住工(837715.OC)、万斯达(832794.OC)。

价格跟踪。

水泥、玻璃价格窄幅波动;纯碱价格继续上涨;煤炭价格小幅回落;石油焦价格继续上涨;塑料价格开始回调;

风险提示。

1)行业供过于求态势持续;2)水泥、玻璃去产能不达预期风险;