纺服轻工行业周报:推荐高景气行业下基本面改善个股

投资要点

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1701周均价:14991元/吨(+1.1%);棉花现货周均价:15847.7元/吨(+0%);Cotlook A:81.5美分/磅(+3.7%);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格23118.8元/吨(-0.1%);40支纯棉精梳纱价格26877.5元/吨(+0.0%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.7元/米(+0.2%);零售:十一月全国百家零售企业服装类零售额同比上涨3.0%,十一月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比上涨1.9%;出口:纺织品、服装出口十一月同比+4.2%、-5.4%;软饮料:十一月软饮料生产同比+2.5%、累计+2.0%;造纸业:上周溶解浆均价为7882.5元/吨,较上周上涨82.5元/吨;上周粘胶短纤均价为16825元/吨,较上周上涨95元/吨;房地产及家具:前十一月份商品房销售面积累计增长24.3%,家具零售累计同比增13.0%;金银大宗商品:SGE黄金AU9999上涨1.4元/克,伦敦金现货上涨21.6美元/盎司;SGE白银9999上涨29元/克,伦敦现货白银上涨0.6美元/盎司。

复盘情况:上周上证指数收于3154.3,上涨1.6%。纺织服装(申万)指数上涨0.6%,轻工制造(申万)指数上涨1.4%,均跑输大盘。纺织服装:上周纺织制造上涨0.8%,服装家纺上涨0.4%,分别跑输大盘0.8/1.2个百分点。轻工制造:造纸、珠宝首饰、家用轻工和包装印刷分别上涨2.3%/3%/1.3%/0.8%。其中,造纸,珠宝首饰板块分别跑赢大盘0.7/1.3个百分点,家用轻工和包装印刷板块分别跑输大盘0.3/0.9个百分点。

本周主要观点和重点关注个股:年初第一周指数出现反弹,沪指强于创业板。上证综指单周上涨1.88%,创业板涨0.3%。虽然指数走势回暖,但热点退潮明显,混改主线不变,年报高送+泛股权零散护盘。军工混改是混改概念的最热主线,因此军工板块单周上涨4.59%,食品饮料、交运、钢铁涨幅尾随其后,轻工和纺织服装表现一般,分别涨1.46%和0.65%。板块内部也主要以混改和股转概念领涨,如新野纺织、美邦服饰、三毛派神等。目前风口变换太快,在节奏把握上不易,市场震荡下行,安全性仍是第一位。对于机构客户我们仍然推荐安全性和成长格局较好的个股:太阳纸业(002078)、山鹰纸业(600567)、大亚圣象(000910)、金发拉比(002762),建议关注喜临门(603008)、华孚色纺(002042)。上周组合中的个股,太阳纸业涨5.24%,山鹰纸业涨3.29%,大亚圣象涨4.27%,金发拉比涨5.69%。组合单周收益4.62%,跑赢行业3.57个百分点。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。