2017年开年似乎较2016年好一些,股票市场显示出相对稳定的市场情绪,汇率的压力仍在但略有缓解,而这还是在流动性预期逐渐偏紧的情况下。我们需要关注的是在去杠杆和处置一些风险的过程当中流动性数量的趋势,当然预计央行仍会极力维持流动性价格的稳定。另外,A股市场的供给(IPO为代表)正在快速上升,从量变到质变的过程可能会逐渐显现(对于二级市场价格的短期负面影响),短期市场仍将维持震荡格局。相对看好混合所有制改革和供给侧改革相关板块。
风险提示:宏观经济下行超预期;市场监管政策行为超预期。