中小市值研究周报:超跌修复成交缩量,题材主线继续轮动

上周(2016/12/26-2017/1/1)中小板指跑输主板,创业板指跑赢主板。继前周五经历暴跌后,上周市场迎来超跌修复,盘面维持缩量弱势震荡的格局。板块方面,食品、建筑、非银等权重板块领涨;题材方面,ST摘帽、次新股、国企改革、共享单车、AR红包等新老题材轮动但都缺乏持续性的板块效应,资金流向集中于龙头个股。消息方面,上周发改委和证监会联合发文推进PPP项目资产证券化的相关工作,前期强势的PPP概念迎来反弹但维持时间较短,龙头个股龙元建设次日冲高回落。此外,云南白药上周复牌发布混改方案,新华都拟增资254亿获得母公司白药控股的50%股权,随着地方国改方案不断落地,未来国企改革题材有望延续,建议重点关注。回顾2016年,上证指数全年下跌12.3%,而中小板和创业板指分别下跌22.9%和27.7%,在国内外流动性过剩的背景下,险资举牌和大宗反弹成为全年主线,以家电、食品等为首的低估值蓝筹和以煤炭、有色等为首的上游周期板块大幅跑赢以TMT为首的中小市值板块。展望2017年,随着地产周期下行和人口红利的下降,国内经济再度面临结构转型压力,新兴产业有望再度迎来投资机会;而在流动性趋紧的预期下,资金面推动权重板块继续大幅上升的空间有限,我们看好中小市值个股带来的结构性机会。

支撑评级的要点

中小创指数表现:上周,沪深300指数上涨0.08%,上证综指下跌0.21%;中小板指下跌0.39%,跑输主板;创业板指下跌0.13%,跑赢主板。

行业和概念板块表现:在28个SW行业板块排名中板块涨幅排名前5位的行业板块分别为:食品饮料、建筑材料、建筑装饰、非银金融、纺织服装。在万得概念板块中,涨幅排名前5位的概念类板块分别为:舟山新区、ST概念、合同能源管理、PPP、借壳上市。

增发预案和过会情况:上周,越秀金控发布58亿收购方案收购广州证券32%股权,重组后公司将持有广州证券100%股权,美欣达拟42.5亿收购旺能环保100%股权,转型环保业;帝王洁具、凌云股份、利亚德等也分别发布最新增发预案;汇金股份等增发方案获得发审委通过。

员工持股及股权激励:上周,泰格医药公布1.5亿元员工持股计划草案,格力地产、猛狮科技、索菱股份等完成员工持股计划实施完毕。高新兴、洲明科技、富安娜等推出股权激励方案。

重要股东二级市场增持:上周,焦作万方获嘉益投资增持5.6亿元,康得新获员工持股计划增持5.5亿元,宏磊股份获股东陈家荣增持4.9亿元。其他股票增持市值过亿元的公司包括:*ST中发、深圳惠程、威尔泰、索菱股份、恒大高新、中山公用、恒顺众昇等。

上市公司获机构调研家数:上周,通信、钢铁、电子、计算机、机械设备等行业的上市公司获得机构调研家数较多。其中,太辰光获得总计40家机构调研,鞍钢股份获得27家机构调研。此外,正业科技、佳发安泰等获得超过20家机构的集中调研,中科金财、斯莱克、奥拓电子、华铭智能、星源材质等获得超过10家机构的集中调研。