保险行业深度报告:从蚂蚁金服看我国互联网保险的发展

互联网保险近年来发展迅猛,但今年上半年增速有所放缓:保险业的发展、互联网的普及、电子商务日益成熟、传统销售渠道增长乏力等因素为互联网保险的快速发展创造了有利条件,2015年,我国实现互联网保费收入2234亿元,同比增长160.1%,占总保费收入的9%,有超过七成的险企开展了互联网保险业务。但今年上半年,互联网保费收入增速有所放缓,占总保费比重也有所下滑,主要是由于保监会的相关监管趋严。

蚂蚁金服致力打造开放式的保险平台,重点关注消费保险:蚂蚁金服致力于打造一个开放式的保险平台,目前已和76家保险公司进行了合作,通过数据、技术和渠道的支持,发现保险需求后与保险公司合作开发新产品,为保险销售提供在线平台。重点关注消费保险,涵盖了从商品质量保障、价格保障、订单达成、物流保障、售后保障等购物全部环节。2016年的双十一,9家保险公司在蚂蚁金服保险平台上累计销售出6亿笔消费保险保单,平均每分钟为41万单,刷新了全球保险纪录。

各类资本竞相涉足互联网保险:除了各大保险公司纷纷开展互联网保险业务外,大型险企和互联网公司也纷纷设立互联网保险公司,目前有四家互联网保险公司获批。此外,各类小型互联网保险初创企业也出现了井喷式发展,主要是专注于细分领域,并获得了风险资本的青睐。

互联网保险的发展趋势:1、传统保险公司开展互联网营销渠道将成为必然选择;2、场景保险将成为互联网保险未来重要的发展方向;3、小型互联网保险初创企业将会继续专注于细分业务;4、伴随着技术的发展,传统保险理赔难的痛点将在互联网保险上得到有效改善。

互联网保险的发展障碍:1、相关监管逐渐趋严,一定程度上限制互联网保险的规模扩张;2、互联网保险企业盈利模式尚不明朗,流量平台赚钱效应有待发掘;3、过度依赖于大股东背景使得企业发展受限,经营模式难以复制;4、互联网保险初创公司很大程度上依赖于资本支持,未来发展之路存在一定困难。

投资建议:虽然目前互联网保险的盈利模式有待继续探索,但由于能够节约成本并提高运营效率,长远看在费差方面能给险企带来正向利润流入,传统保险公司“触网”已经成为市场趋势,未来发展空间广阔。同时,场景保险等新的互联网保险近年来发展迅猛,是未来行业发展的重要方向。虽然近期相关监管趋严,在一定程度上限制了互联网保险规模的扩张,但从长期看利于行业发展,我们继续维持国内保险行业“强于大市”评级。

风险提示:监管趋严风险、行业试错风险、产品开发不规范风险等。