传媒互联网行业评论周报:2016年内地票房457亿元,阿里文娱投资500亿元布局UPGC视频

行业观点:

A股本周传媒板块下跌1.05%,板块表现弱于上证综指(下跌0.21%)和深证成指(下跌0.22%)。涨幅前五的个股为蓝色光标(+12.62%)、欧浦智网(+8.7%)、迅游科技(+7.12%)、新文化(+7.08%)、皖新传媒(+6.42%);下跌前五的个股为华媒控股(-28.58%)、巨龙管业(-19.71%)、印纪传媒(-14.34%)、中体产业(-11.29%)、苏宁环球(-11.03%)。美股传媒互联网相关个股中涨幅较大的个股包括聚美优品(+11.58%)、搜房网(+9.33%)、正保远程教育(+8.18%),下跌的个股包括凤凰新媒体(-9.51%)、易车(-7.56%)、人人(-7.56%);港股传媒互联网相关个股中,上涨的个股有百奥家庭互动(+13.04%)、蓝港互动(+9.93%),跌幅较大的个股包括阿里影业(-4.55%)、橙天嘉禾(-3.39%)。

【行业要闻】1)2016内地总票房457亿,同比增长3.73%;2)美国2016年度票房破113亿美元;3)阿里大文娱宣布“视频UPGC战略升级”;4)万达影视将收购新媒诚品100%股权;5)华谊兄弟战略携手“盒饭LIVE”布局PGC直播;6)网易游戏2016年度盛典亮相12款新品8大明星IP;7)上海市将取消多类游戏审批流程;8)体育总局发布数据2015年体育产业总规模1.7万亿元;9)乐视体育发起成立的电竞教学实训基地;10)淘宝教育发布2016教育数据报告。

【投资观点】建议持续关注传媒行业两条投资主线:

1)影视板块标的:

北京文化:剥离原有旅游资产,持续推进影视转型。公司发布2016年业绩预告,预计盈利5.2-5.3亿元,同比增长2,350%-2,397%。每股收益约0.8558-0.8723元。

万达院线:公司正在大力发展非票房收入,主要体现在几方面:1)衍生品布局,主要包含时光网的衍生品收入及线下的衍生品体验店,2)映前广告收入,3)整合营销收入。预计2016年公司的非票房收入达到30%,在未来几年这一数字将提升到40%-50%。

慈文传媒:影视剧业务稳健发展,业绩有望超预期。公司目前已经与湖南卫视、爱奇艺签署相关影视剧转播授权合同,合同总价为9.1亿元。

2)营销类标的:

中昌数据:转型数字营销,期待后续发展。公司发布资产出售报告书,拟剥离原有航运资产。公司于2016年8月重大资产重组,8.7亿元收购博雅立方100%股权,转型数字营销。

短期主要推荐关注:北京文化、完美世界、中昌数据、华谊嘉信。

主要风险:宏观经济整体影响,传媒行业系统性风险。