建材行业周报:把握国企改革机会,关注装配式建筑浪潮

纵观2016全年,行情方面:建材板块整体下跌7.83%,水泥板块下跌3.7%、玻璃板块下跌8.32%、陶瓷板块下跌11.54%、新型建材下跌10.42%,均跑赢上证指数12.31%的跌幅。行业方面,经历过近些年的熊市之后,水泥、玻璃迎来一波快速上涨潮;价格的上涨改善行业盈利水平,价格水平高位震荡利好全年上市公司业绩。政策方面,各地区水泥、玻璃等去产能规划相继出台,去产能的推动和行业集中度的提升有望利好水泥龙头企业和区域内水泥龙头;国家大力推广装配式建筑,目前已有30省份相继出台配套政策文件,上海市单项目最高补贴1000万元领跑装配式建筑的发展,我们看好装配建筑未来的发展潜力;环保政策日趋严厉,年底京津冀频繁的环保压力促使华北地区钢铁、水泥、玻璃等高污染行业停产、限产等政策不断趋严,环保督查更是加大各地区政策执行力度,加速行业的整合。

《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》征求意见稿出台,根据规划,“十三五”期间,全国将新增污水管网13.44万平米,老旧污水管网维修4.24万公里,利好水泥管材、塑料管材相关上市公司。

展望2017年,我们重点关注水泥、玻璃等行业盈利能力和国企改革进程,挖掘装配式建筑、塑管行业潜在投资机会,积极布局碳纤维、涂料等新材料方向,关注环保、化工上游、房地产下游等领域对建材板块的积极影响。因此,我们建议关注水泥行业龙头华新水泥(600801.SH)、宁夏建材(600449.SH)的国企改革机会,石膏板行业龙头和装配建筑标的北新建材(000786.SZ),塑料管材行业永高股份(002641.SZ),家居装配板块永邦吊顶(002718.SZ)。