铁路交通设备行业快报:铁路投资高位平稳,中国标动加速高铁出海

行业事件:1)国家铁路局网站报道,1月3日,国家铁路局向中车长春轨道客车股份有限公司、中车青岛四方机车车辆股份有限公司颁发了中国标准动车组(简称中国标动)型号合格证和制造许可证。

2)中国证券网报道,中国铁路总公司工作会议1月3日在北京召开,会议强调,2017年,铁路总公司重点抓好八个方面工作:持续推进铁路建设,推进运输供给侧结构性改革,提高铁路资本经营效益,开展混合所有制改革等。

我们的分析与点评。

2017年新线投运下降36%,铁路规划投资维持高位平稳。2016年铁路。

固定资产投资8015亿元,同比下降2.7%,投产新线3281公里,同比下降65%,铁路营业里程12.4万公里,其中高速铁路2.2万公里以上。根据铁总工作会议内容,2017年的规划,铁路投资保持去年规模,投产新线2100公里,同比下降36%。

我们认为,我国高铁建设增速高峰是在十二五期间,未来五年铁路建设保持在十二五时期的水平(十二五高铁实际新增里程1.1万公里,十三五规划新增1.1万公里),如果经济严重失速,铁路投资存在上调的可能性。

动车组中国标准出台,加速高铁出海开拓潜在海外市场。此次国家推。

出CR 系列动车组全面采用中国标准,具备完全自主知识产权,具有安全性、经济性、智能化、通用化、人性化等先进特点,在地质气候适应性、列车兼容性、材料施工标准、不脱轨技术优化等多个领域优于现有的欧标和日标体系,代表了目前世界动车技术的最高标准。中国标动许可证的颁发,标志着中国标动具有了完全自主知识产权,意味着配套的核心零部件80%以上将实现国产化,可以预见,将来中国高铁将加速出海,开拓海外巨大的潜在市场。

国内高铁市场需求规模巨大,新型标准动车组将成为国内高铁主力车。

型。根据我国高铁“十三五”发展规划,到2020年高铁里程3万公里。按照现在1辆车/公里的密度,预计“十三五”期间将带来1375列标准动车组的新增需求。再考虑路网加密、传统客车更换为动力集成型动车组等因素,保守估计新增需求将达到1600~1800列,据统计,十二五期间我国采购动车组1439标准列,同比增长15%以上。

截止2015年底国内运行动车组2100多列,随着标准动车组大规模生产及上线运营,国内存量动车组将逐步替换,长期看,国内标准动车组潜在市场需求很大。

预计2016年全国高铁动车组保有量超过2500列, 2016年高级修动车组将超过600列。伴随越来越多的服役车辆进入四级、五级大修,后维修市场空间将完全开启,这部分市场将大大拉动动车组运维检修设备、耗材零部件等产品需求。

维持铁路设备“领先大市-A”评级,重点推荐核心零部件国产化。

铁路设备行业增长驱动力包括:十三五期间高铁投资维持高位,动车组迎来高级修,零部件采购、设备维保市场启动;城市轨道交通建设快速发展,城市轨交车辆采购年均较十二五期间增长超过50%。维持铁路设备行业“领先大市-A”评级。

我们继续看好轨交产业链及运营维护、核心零部件国产化景气持续向上。重点推荐中国中车,以及业绩弹性大的康尼机电、春晖股份、鼎汉技术、众合科技、永贵电器;重点关注新筑股份(引进战投、转型有轨电车ppp 模式)。

风险提示:铁路投资增速下滑;动车组招标低于预期;海外高铁建设缓慢。