纺织服装行业周报:板块行情清淡,耐心等待确定性布局机会

1.本周核心观点。

市场情绪很一般,而我们对17年投资主线的判断并没有变化。

【观点】在当前时点上,一个重点是结合对个股安全边际的判断沿行业趋势上做布局——这方面月度组合建议配置跨境通与歌力思;二来是寻找确定性的催化机会,注重风险收益比——这方面月度组合建议配置新野纺织与乔治白。

从布局角度,两个关键词——“产业趋势”与“资本运作平台价值挖掘”。

沿着“产业趋势”主线建议关注:

(1)、整体运营效率领先于行业的森马服饰、海澜之家、跨境通、南极电商等;选择引进海外优质品牌填补Shoppingmall渠道空白的歌力思;依托优质设计与管理优势,涉足大家居的富安娜。

(2)、制造类龙头有望受益份额提升的蓝筹股,包括联发股份、航民股份(特别强调,印染在产业链的地位很关键,环保压力又是最大,龙头优势极大)、华孚色纺、百隆东方、孚日股份、鲁泰A、伟星股份等。

(3)、涉及全球供应链整合的江苏国泰、商赢环球。

对于“资本运作平台价值挖掘”主线:值得持续关注的标的包括新野纺织、兴业科技、乔治白、棒杰股份、嘉欣丝绸、宏达高科,以及已确定转型方向的华斯股份、多喜爱、柏堡龙等等。

2.推荐组合表现回顾。

12月月度组合单月收益率为-4.98%,月度略跑输1.24pp;1月开春组合为跨境通、歌力思、新野纺织、乔治白

3.行业重要数据。

原料:原料:328级现货周均价15,802元/吨(-0.46%);CotlookA:78.58分/磅(-0.39%);内外棉价差均值584元/吨(上周651.80);长绒棉(137级)21,700元/吨(-0.06%);进口长绒棉(PIMA2级):28,962元/吨(0.00%)。美元兑人民币汇率:6.9495(0.00%)。化纤:粘短16,487.5元/吨(3.83%),涤短8,425元/吨(-1.81%);氨纶20D38000元/吨(0.64%),氨纶40D30,420元/吨(1.40%)。32支纯棉普梳纱23,137.50元/吨(-0.03%)。32支纯棉斜纹布5.66元/米(0.18%)。染料:11月分散染料出口均价6142.70美元/吨(-1.35%),活性染料出口均价6541.68美元/吨(0.35%)。上金所Au100g262.11元/g(0.02%),伦敦现货1,134.60美元/盎司(0.26%)。重量无烙印眼牛皮芝加哥离岸价75.00美分/磅。零售:十一月百家零售企业服装类零售额同比下上升3.0%,十一月50家零售企业服装类零售额同比上升1.9%。出口:纺织品、服装、鞋类十一月同比4.18%、-5.41%、-1.06%。