华融证券机械行业周报

机械板块表现强于大盘

上周机械板块上涨0.14%,跑赢沪深300的0.08%,行业表现位于中信29个一级行业的中游。子板块涨跌互现,锅炉设备板块涨幅居前,船舶制造板块跌幅垫底。主题行业方面也涨跌互现,高铁主题涨幅较多,通用航空主题跌跌幅较大。上周机械板块市净率3.31倍,较前一周基本持平,相对于沪深300的估值为2.24倍,与前一周持平。机械板块中涨幅较大的有宝塔实业(+ 28.19%)、南华仪器(+ 24.68%)、*ST中发(+ 18.17%)、*ST舜船(+ 15.72%)和京城股份(+ 11.60%);板块中跌幅较大的有天瑞仪器(-11.19%)、银宝山新(-11.11%)、金轮股份(-9.23%)、千山药机(-8.99%)和惠博普(-8.82%)。

行业及公司新闻

中国11月规模以上工业企业利润同比增14.5%,连续9个月正增长

中国去年12月官方制造业PMI降至51.4,连续5个月在荣枯线上方

交通部:“十三五”铁路建设计划投资3.5万亿

工信部发布《工业机器人行业规范条件》

五部门发文推进机器人检测认证体系建设

中国国务院新闻办发表《2016中国的航天》白皮书

2016“互联网+物流格局”论坛在京举办

国家发改委:促进冷链物流行业发展指导意见有望近期出台

“十三五”国家信息化规划:推进北斗建设应用

投资策略

机械板块整体仍处于下滑态势中,大部分企业内生增长动力不足,前三季度净利润同比降幅较半年报有所扩大。外延扩张和转型仍然是机械行业企业的主基调,高端装备和技术创新仍然是机械行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、机器人、3C自动化、核能核电、铁路建设、锂电设备等相关度高的主题性投资机会。“十三五”基建规划逐步落地推动工程机械销量增长,关注行业底部业绩好转带来的估值修复;OPEC与非OPEC产油国达成减产协议,油价上涨有望带动油气设备及油气服务投入增加,企业业绩有望改善。维持行业“中性”评级。

风险提示

1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。