金融工程周报:风险仍在,谨慎参与

12月26日至12月30日当周,成交额继续收缩,全A、中小创较上一周分别减少2363.72亿元、454.14亿元和45.79亿元,但各板块总资金和主力资金净流出未现增加,相反的,周三后沪深两市净流出呈现放缓趋势,总体来看,本周全A、中小板和创业板净流出分别为721.93、156.99和85.11亿元,减少幅度较大。融资余额高位徘徊,每日增减幅度较小,至周四融资余额为9441.08亿元,融券余额持续减小,截至周四为33.29亿元,且本周融资买入和融券卖出额最大行业均为SW建筑装饰。沪股通自开通以来一直净流入,当周日均净流出3.45亿元,较前一周日均流出量减少0.07亿元,同时,港股通(沪和深)全周净流入。当周换手率最高行业变仍为SW通信。QDII基金和全市场基金份额本周小幅增加。

12月26日至12月30日当周仓位估测结果以及行业配置见表2。各类型基金市场平均仓位较上一周增减不一,其中股票型基金均小幅减仓,而混合型中灵活配置型仓位略有减少。市场继续以横盘为主,周中下跌,周五以小阳线结束了2016年最后一个交易日,致使全周各板块小阳收尾。结合表一来看,成交额继续萎缩,全部资金以及主力资金流出金额减缓且其中主力资金流出速度减缓。综合一周情况,当周最终净值增加的偏股型(混合偏股型、和普通股票型)基金数量为298/463。另外,本周总体来看主要配置行业中医药制造配置增加,而其他行业则维持之前的比重。

基于日收益率的HMM择时信号:上证综指判断为强势看空,周一判断为上涨确有错判可能;沪深300强势看空;ZZ500判断为震荡;上证50判断为震荡。

收益率的MACD择时信号&择时因子:ZZ500得分6分,慢速线负向开始收敛,柱线连续为正,同时结合周内走势以及市场因子和资金流向判断,下周(1月3日-1月6日)于震荡中小步走强,逐步修复前弱势形态;创业板指得分4分,长短期动量偏低,恢复需等待;

HS300得分4分,快速线数值较低,期现走势背离,周线级别价格跌破中枢,判断下周(1月3日-1月6日)震荡偏弱。