电力设备与新能源及环保行业月报(2017年1月):新能源汽车补贴新政终落地,全国电改规则趋清晰

月度投资观点

2016年12月30日,四部委联合下发《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。我们认为政策落地后,2017年产量有望达到70~75万辆全国2020年底500万辆保有量规划目标不变,行业快速发展可期。板块已回调数月,后续或迎反弹,建议关注:1)三元锂电渗透率持续提高;2)电池轻量化趋势;3)钴等环节涨价弹性;4)龙头企业竞争优势;以及智慧能源、国轩高科、格林美等标的

2016年12月29日,发改委、能源局印发《电力中长期交易基本规则(暂行)》,为在全国范围内开展电力交易提供指引性标准,利好电改推进。我们认为:《规则》对发电企业准入条件无特殊要求,未来有望开展绿色售电;参与用户全电量入市,取消目录电价,电力交易规模有望持续放大;双边协商交易不进行限价,且集中交易电价可有一定比例上浮,为发电企业转移成本提供手段,或有效缓解发电企业多年来经营窘境。

融资融券分析

截至2016年底,行业内56家公司有融资余额,三聚环保、国电南瑞、盛运环保最多;天成控股、国中水务、吉鑫科技的融资余额相对总市值的比率最高。12月,中国核电、国电南瑞、凯迪生态的融资“净”买入额最多;湘电股份、凯迪生态、国电南瑞的融资买入额环比增加幅度最大。

月度市场动态

行业数据追踪

2016年1-11月,全国用电量累计5.38万亿千瓦时,同比增长4.96%;1-11月新能源汽车产量为42.7万辆同比增长59.0%,其中11月产量7.2万辆,同比增长12.8%。2016年12月财新PMI终值51.4,较上月下降0.3个点,制造业景气度略有下降;电池级、工业级碳酸锂报价分别为11.3万元/吨、12.6万元/吨,与年初基本持平,相较于2016年最高点有明显回落。

产业动态

中广核核技术应用公司拟在深圳建设质子、重离子治疗中心;国家电网计划至2020年建成充电站1万座、充电桩12万个;江苏敏安、万向、江铃新能源获独立新能源汽车生产资质;国家电网特高压工程2016年投运4条线路;国家电网新开工4座抽水蓄能电站;防城港核电4号机组开工,三门核电1号机组预计于2017年上半年并网发电。