新能源行业周报:处罚落地后行业机会有望重启

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提要新能源汽车:观点:对骗补企业处罚的落地,表明之前申诉告一段落,也表明最后补贴新方案出台的障碍已经扫清;“十三五”规划进一步明确未来发展大空间,路线和配套服务得到进一步清晰规划。我们看好后面一个季度新能源汽车板块的反弹行情;在投资大方向上,我们看好后面可以正向循环的三个方面:1)物流、乘用车的电动化;2)产业链的结构变化:三元、永磁电机等;3)供应链的重塑:特斯拉等强势车企供应链。动态:政策方面:1、国务院再申大幅提升新能源车比例要求,十三五新兴产业规划发布。2、工信部对苏州金龙/河南少林/奇瑞万达/深圳五洲龙4家骗补企业给予行政处罚。数据方面:电力发展“十三五”规划发布,将推动充电设施加快建设:到2020年,新增集中式充换电站超过1.2万座,分散式充电桩超过480万个。投资策略:我们认为随着政策调整的逐步落地,建议从以上我们所说的三个正向循环的方面寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:1、动力电池:猛狮科技、骆驼股份、亿纬锂能、国轩高科、比亚迪;2、材料公司:石大胜华、诺德股份、当升科技、杉杉股份、佛塑科技、沧州明珠;3、新能源汽车运营:合康新能、猛狮科技、纳川股份;4、新能源汽车电池模组、电机、电控系统等:合康新能、正海磁材、金杯电工等。5、特斯拉产业链核心标的:宏发股份、长园集团等。6、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新海宜等。

光伏:变化:国家能源局下发《关于调整2016年光伏发电建设规模有关问题的通知》,调节光伏建设失衡问题。投资策略:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注中来股份、隆基股份、林洋能源等公司。

风电:未来装机有望超预期,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。

储能:随着电池成本的下降、清洁电力占比的提高以及电改的推进,储能行业空间有望逐步打开,建议关注南都电源、圣阳股份、猛狮科技、阳光电源、科陆电子等。

重点公司公告:1、【猛狮科技】拟以自筹资金10,000万元人民币在北京市设立北京猛狮防务技术有限公司(暂定),开展以航空航天产业为重点的军工业务。2、【石大胜华】控股子公司东营石大胜华新能源有限公司“年产2000吨六氟磷酸锂项目”已开始试生产。

风险提示:政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。