中小市值2017年投资策略:长风破浪会有时

长风破浪会有时。2016年市场整体处于调整状态,中小市值的调整幅度较大,市场的调整有利于风险的释放。中小板和创业板营业收入增速一直处于高位,而全体A股的增速则相对有限。根据WIND数据2015年底中小企业板、创业板的市盈率(TTM)分别为56.14倍和89.23倍,而截止2016年12月23日,中小企业板、创业板的市盈率(TTM)分别为43.47、57.05倍,降幅分别为22.57%,36.06%,风险释放较快。而从历史角度看,目前中小创的估值水平也处于历史较低水平,同时相对于全体A股的溢价率也处于较低水平,整体上看下行空间有限,安全边际逐渐升高。中小市值的投资机会也在逐渐显露。在我国经济转型的大背景下,作为新兴产业的代表,中小市值未来的投资机会乐观,长风破浪会有时,我们所需要做的是选择良好的标的,为未来做好准备。

国改主攻新兴产业侧翼。从宏观经济以及政策导向来看,预计2017年市场整体是稳中向好,策略上是以安全为导向,十三五发展规划作为战略性产业的指导性文件,也为我们投资新兴产业提供了的重要的政策依据。主要抓改革的主线尤其是国企改革,转型的新兴产业为辅,寻找业绩和估值改善的确定性品种。

1、国企改革机会最为确定。相关组合:昌九生化(600228)、福建水泥(600802)、佳电股份(000922)、三毛派神(000779)、瑞泰科技(002066)等。

2、VR/AR相关产业链。相关组合:岭南园林(002717)、联创电子(002036)、苏大维格(300331)、佳创视讯(300264)、川大智胜(002253)等。

3、5G渐行渐近,提前布局。相关组合:硕贝德(300322)、日海通讯(002313)、武汉凡谷(002194)、盛路通信(002446)等。

4、OLED渗透率提升。相关组合:中颖电子(300327)、天通股份(600330)、濮阳惠成(300481)、丹邦科技(002618)等。

5、物联网商用的启动。相关组合:汉威电子(300007)、金卡股份(000656)、三川智慧(300066)、宜通世纪(300310)等。

安全为先把握结构性机会。2017年中小市值以结构性机会为主,投资的时点的把握有助于收益率的提升,我们认为随着全球经济不确定性逐渐消除、改革和转型效果的显现,2017年后期中小市值的表现应该优于前期的表现,整体上呈现前低后高的趋势。建议的投资组合:佳电股份(000922)、瑞泰科技(002066)、置信电气(600517)、联创电子(002036)、硕贝德(300322)、中颖电子(300327)、汉威电子(300007)等。