头条聚焦:流动性依然不乐观

今天是年末最后一个交易日,预计指数将维持窄幅震荡走势。基本面上,昨天央行进行了1000亿的逆回购操作,同时昨天有1650亿逆回购到期,央行净回笼650亿元,截至昨天央行已经连续5天通过公开市场操作进行净回笼,短期市场间流动性依然不乐观。操作上我们还是建议投资者短期继续谨慎为宜,在控制仓位的前提下耐心等待中线回补机会。

保监会将全面修订《保险公司股权管理办法》,严格股权监管,确保保险姓保。主要内容一是关于持股比例:1、单一股东不超过1/3;2、单一有限合伙企业不超过5%,合计不超过15%;3、自然人、资产管理计划、信托产品、事业单位、社会团体不超过10%。二是关于投资家数:同一投资人成为(经营同类业务)控制类股东的只许一家,成为战略类股东的不得超过2家,成为财务类股东的家数不受限制。《办法》同样对前述两种特殊情形做了除外规定,但同时明确保险公司投资设立的专业保险公司,其控制权5年内不得转让。三是关于限售期:自保险公司成立之日起,控制类股东3年内不得转让所持有的股权,战略类股东2年内不得转让所持有的股权,财务类股东1年内不得转让所持有的股权。我们认为保险资金配置权益资产以获得相对通胀的高收益是不会改变的趋势,但是由于持有时间变长,为了减小二级市场的风险损失,未来配置会更倾向于高股息的蓝筹股。

据外媒报道,美国企业研究所亚太经济学家DerekScissors周三表示,如果特朗普就职后履行竞选承诺与中国进行贸易对抗,2017年中美之间可能陷入“报复循环”。他认为,不能排除特朗普就任后对中国采取强硬立场的可能性,但政府一开始可能采取一些不太激进的措施,例如征收钢材关税。但如果中国方面进行报复,可能会激怒特朗普政府进行反报复,这样就陷入一种循环。我们认为美国等发达经济体的经济复苏刺激中国等发展中经济体的出口向好是2017年确定的趋势,贸易保护政策只是使出口向好的趋势的斜率变慢,而且贸易保护政策面临政治、跨国诉讼的高成本,制造业回流由于产业结构差异不及预期,美国在人民币汇率问题上向中国施压是大概率事件,我们对2017年人民币汇率不持过于悲观的态度。