对于中国宏观经济基本面的走向展望
L型之辩:依然没有到达“横”;
经济增长:泡沫起换来的,泡沫消还回去;
投资需求难以期待;
通货膨胀:通缩风险依然是主忧;
利率分析的基本框架:供需曲线决定利率变化
货币政策目标宽与紧的鉴别;
信用现实宽与紧的判定;
货币政策目标宽松:没有发生根本改变;
技术分析看货币政策?
基本面分析看货币政策?
信用现实状况:居民信用收缩接力企业信用收缩,M2将继续再度回落至10%;
企业信用无起色;
居民信用收缩接力“紧信用”局面;
利率市场展望:
指数回报依然有望在4%附近;
10年国债利率有望回落到2.3-2.4%,超长债券利差继续压缩;
最好的时期是当前至2017年5月份;最好的配置组合形态是:超短+长期(“两头配”模式);
长期展望:趋势在四象限,波动在一象限;
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