策略周报:市场有望先抑后扬

摘要

市场短期或仍有扰动因素,但情绪在不断释放,因此先抑后扬走势有望出现。

一些影响市场健康发展的中长期因素正在逐渐确立。第一,是国家正不断加强对企业家精神的保护。2017年中央经济工作会议文件首次明确“加强产权保护制度建设,抓紧编纂民法典,加强对各种所有制组织和自然人财产权的保护”,并且还决定“甄别纠正一批侵害企业产权的错案冤案”。这一举措除了激发企业家积极性,还有利于国企改革的推进,因为历史上牵涉企业家的诸多案件相当部分是在国企改革过程中出现的。第二,长期产权制度正在逐渐被建立。12月23日,国土资源部正式发布了土地使用权到期后的过渡性安排办法:不需要提出续期申请、不收取费用、正常办理交易和登记手续。这一“两不一正常”的操作办法,已经在温州等地少数住房土地使用权到期后开始实施,迈出了中国产权持久保护的一大步。

从投资方向上来看,有四大方向可以关注:1、国企改革板块,由于企业家精神的保护有利于国企改革的推进,因此混合所有制改革成为提升国企运营效率的关键改革,建议关注标准股份(600302)、中钢天源(002057)等;2、军工板块,随着军改的不断落地,军工板块有望在2017年持续表现,建议关注中航机电(002013)、航天机电(600151)、钢构工程(600072)、中国船舶(600150)等;3、石油化工板块,随着油价持续上涨,相关化工板块标的值得关注,包括恒逸石化(000703)、通源石油(300164);4、建议关注超跌又具有成长性的2015、2016年上市的高端制造业次新股。

风险提示:美国或对华发起贸易战。