策略专题报告:一带一路也是“成长股”

11月13日,中国“一带一路”战略重要节点瓜达尔港正式开通运营。12月16日,中央经济工作会议强调要在2017年继续扎实推进“一带一路”战略。一带一路战略是中国进一步推进对外开放的关键战略,将为中国开辟市场空间、推进人民币国际化、提高国际影响力做出重要贡献。“一带一路”战略将为相关板块提供广阔的成长空间,受益于“一带一路”的企业有望成为“成长股”。

中国一带一路规划:广度和深度都将前所未有。“一带一路”战略倡议共同发展,以开放性和包容性为主要特征,覆盖沿途,持续时间将非常持久。

一带一路现有项目执行情况:截止9月底,中国对一带一路援助资金规模达8784亿美元,其中对一带一路沿线国直接投资存量达1184亿美元,我国一带一路沿线对外承包工程业务累计签订合同额达7600亿美元。

一带一路援助规模的估算:撬动万亿美元投资盛宴。近几年中国对外投资规模快速增加,年均增速在10%以上,2016年对外投资规模将达到1700亿美元。按照这一增长情势,未来十年中国对外投资规模将超过2.5万亿美元,这其中若有50%的对外投资用于“一带一路”战略,而外国出资额达到这一水平的四分之一,则全部投资中80%若能转化为中国企业的订单,则未来十年“一带一路”相关企业就可以获得1.2万亿美元以上的订单。

投资策略:1、随着中国实力增长,2017年将开启“一带一路”战略加速推进的黄金机遇期,与一带一路相关的交通运输、建筑材料、能源建设、商贸旅游、钢铁、机械设备等行业将显著受益,其中交通运输、建筑建材会成为最受关注行业。2、建议关注中国建筑(601668)、中国化学(601117)、中铁二局(600528)、中国铁建(601186)、北方国际(000065)等海外订单显著增长的企业。

风险提示:地缘政治风险阻碍“一带一路”战略推进。