衍生品研究:增量匮乏,两融再降

两融市场概况

上周沪深两市两融余额9,459.89亿元,环比下降0.66%。融资余额9,423.44亿元,环比下降0.66%;融资买入额1,594.65亿元,环比下降22.52%;融资偿还额1,656.93亿元,环比下降24.36%。融券余额36.45亿元,环比下降1.09%,融券卖出额30.46亿元,环比下降0.58%;融券偿还额30.65亿元,环比下降17.34%。

行业分析

上周所有行业融资余额增幅最大的五大行业为公用事业、轻工制造、交通运输、房地产、纺织服装,其中公用事业环比增加1.80%,轻工制造环比增加1.32%。上周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为银行、交通运输、国防军工、建筑装饰、化工,其中银行环比增加27.18%,交通运输环比增加23.34%。

ETF两融数据概况

上周ETF两融余额381.77亿元,环比下降0.47%;其中融资余额371.01亿元,环比下降0.39%。融券方面,ETF融券余额10.76亿元,环比下降3.21%。

总结

上周市场一波三折,上证综指跌破3100点后,止跌于120日均线,但市场人气仍不足,增量资金匮乏。上证综指周跌0.41%报3110.15点;深圳综指周跌1.31%报10199.86点;中小板指周跌0.69%报6497.71点;创业板指周跌1.68%报1964.54点。

上周两融余额较上周下降62.68亿元,连续第三周呈下降态势,融资买入额小于融资偿还额,呈融资净卖出状态,融资净卖出额62.28亿元,融资净卖出额有所回落。上周日均融资买入额318.93亿元,环比下降22.52%,融资买入额、融资偿还额较上周均出现大幅下降,表明市场交投情绪低迷。

具体来看,上周所有行业中公用事业、轻工制造、交通运输、房地产、纺织服装板块的融资余额增幅最大;个股方面蓝光发展、桂东电力、齐峰新材、四川成渝、漳泽电力的融资余额上升幅度最大,最大增幅为24,092.39%,与行业有所契合。

注:本报告采用申万一级行业分类。

风险提示:入市有风险,投资需谨慎。